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Chapuza en la CNMV: Conthe tapa la evidencia de concertación entre Enel y Acciona con un 'gesto' hacia la alemana E.ON

Mahuel Conthe. 

Chapuza en la CNMV: Conthe tapa la evidencia de concertación entre Enel y Acciona con un 'gesto' hacia la alemana E.ON

Le permitirá “por una sola y última vez” subir el precio de su oferta.

@Jesús Cacho

Viernes, 23 de marzo de 2007

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Tras una mañana de enorme tensión en la sede de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Manuel Conthe ha dado a luz una aparente y salomónica solución que, sin embargo, guarda todo el aroma de la chapuza: no autorizará una OPA de Enel o Acciona en los próximos seis meses, y permitirá a E.ON “por una sola y última vez” subir el precio de su oferta (38,75 euros), para lo que le da un plazo de “a más tardar, el lunes 26 de marzo”.

Manuel Conthe ha sorprendido de lleno al mercado con una resolución inusual y, lo que es más importante, reñida con la actual legislación sobre OPAs: Por un lado, hace uso de la normativa vigente para impedir que Enel o Acciona -“ya sea de forma individual o conjunta”, dice textualmente la nota de la CNMV- puedan lanzar una OPA hasta dentro de 6 meses, “a contar desde la liquidación de la de E.On en curso”.

Y, por otro, realiza un sorprendente “guiño” a la alemana E.On, permitiéndole mejorar por una sola vez su oferta, algo que no está en la legislación vigente pero que el presidente de la CNMV viene a justificar como el gesto magnánimo del regulador apiadado por la serie de “desgracias” que el alemán viene soportando en España desde que Enel apareciera en la escena de Endesa.

La dádiva de Conthe a Enel encierra una auténtica trampa saducea para la alemana, al abrir un horizonte sumamente problemático para sus intereses: ¿Qué puede hacer el accionista minoritario de Endesa ante semejante panorama? ¿Vender ahora a E.On a, pongamos que a 40 euros, tal vez a 42 euros la acción, o esperar a septiembre a que Enel y/o Acciona lancen la suya a, un suponer, 45 euros acción?

“En realidad estamos ante otra chapuza monumental”, asegura el responsable de un conocido banco de negocios. “El alemán sigue estando en inferioridad de condiciones porque no sabe el precio al que la otra parte lanzará su oferta, de modo que Conthe tendría que haber exigido a Enel y/o Acciona una declaración en estos términos: asuma usted el compromiso irrevocable de lanzar una OPA y, además, dígame a qué precio, y ya que voy a permitir a E.On mejorar su oferta, estoy también dispuesto a que ustedes planteen la suya el 1 de abril”.

¿Subirá E.On el precio de su oferta?

La mayoría de las fuentes consultadas esta mañana se mostraban “escandalizadas” ante el hecho de que la CNMV haya pasado por alto la evidencia de concertación que trasmite el comunicado hecho público esta mañana por ambas empresas, y de que no haya actuado en consecuencia, exigiéndoles el lanzamiento inmediato de una OPA, y obligando en caso contrario a vender sus respectivas participaciones en el mercado.

La situación de E.On, a pesar del “gesto” de la CNMV, no deja de ser complicada en extremo. Dos posibles caminos se abren ante el alemán: mantener el precio actual (38,75 euros) y en septiembre, transcurridos los 6 meses de rigor, lanzar una nueva OPA competidora a la de Enel y/o Acciona o, por el contrario, o envidar a la mayor poniendo 42 euros sobre la mesa, 45 incluso, y a ver qué pasa. La guerra por el control de Endesa sigue viva.

OPINIONES DE LOS LECTORES (7)

7 - Hombre... pero como se te ocurrio ir tan de prisa a dar orden de acudir a la OPA de E.ON...ya, ya, te creiste aquello de "Es la mejor oferta posible....los alemanes no son como los catalanes....ellos son nuestros amigos y dan duro a cuatro pesetas. Je,Je, Pues con un poco de suerte a los mejor, depende lo que de verdad vales endesa (eso solo lo sabe el Sr. Pizarro y E.ON) el Lunes la suben a 41 eu..Eso si, la culpa ZP.. claro que para algunos.....los accionistas, grandes y pequeños, bendita culpa¡.

  • PEDRO (HUELVA)
  • Invitado
  • 23/03/2007 (19:39 h)

6 - Aclaración a 3; la CNMV en su enésima metedura de pata en este caso abrió la puerta a la desaceptación de la OPA que según la misma era inviable pero que dadas las "especiales " circunstancias se opto por permitir hace pocos días. Yo mismo, tengo un cliente en mi entidad que nos dio, el ok a la opa definitivo ayer a mediodia y esta mañana ha llamado para revocar dicha orden, y no ha habido ningún problema en aceptar y revocar la aceptación sucesivamente.

  • sombrarey8
  • Invitado
  • 23/03/2007 (19:38 h)

5 - Si se pueden revocar, pues se produjo una modificacióncomunicación por parte de EON a primeros de marzo a la SEC, y por lo tanto se puede retirar sin ningún problema.

  • seldon
  • Invitado
  • 23/03/2007 (19:24 h)

4 - Sigue el circo aunque parezca imposible. En un pais decente, toda la troupe estaría en la cárcel hace mucho tiempo.
Parlamentarios ilustres,honorables consellers de la Generalidad, prebosta de la CNE,peboste de la CNMV,"sembradores" de la Caixa, el "condonado" Montilla,nuestro impávido Solbes,el exbancario Sebastián,el clarividente e inefable gestor energético Clos y muchos más de estos artistas debieran desaparecer para siempre de la vida pública, encabezados por el Sr. Rodriguez Zapatero que saldrá en el Guinnes por su capacidad de no dar una a derechas (con perdón) y su desfacedora de entuertos, Sra. de la Vega que cada vez miente con mayor encanto.
Prevaricación, mentira y seguramente mucho más.
Aquí no va a querer invertir un euro nadie y nos van a echar de Europa a "zapaterazos".

  • sulfuro sulfuro
  • Registrado
  • 23/03/2007 (19:11 h)

3 - Aclaración a 1. Si has dado la aceptación a tu banco para ir a la OPA en éste caso no puedes retirarla pero si EON finalmente eleva el precio, el nuevo precio será también aplicable a tus acciones. Enhorabuena.

  • kafkiano
  • Invitado
  • 23/03/2007 (19:05 h)

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