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Las sicavs de los ricos no aprovechan el tirón del Ibex: su rentabilidad es inferior al 4% en el tercer trimestre

@E. Sanz

Martes, 31 de octubre de 2006

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Las sicavs de los ricos no aprovechan el tirón del Ibex: su rentabilidad es inferior al 4% en el tercer trimestre

   Manuel Jove. 

Cuando uno ya es rico, lo que quiere es seguir siendo rico, y no incurre en grandes riesgos. Este principio fundacional de la banca privada se aplica a las grandes fortunas españolas en el tercer trimestre, ya que han hecho sus deberes después del desastre del segundo, aunque en términos de rentabilidad sólo han conseguido un aprobado raspado.

Las sicavs más grandes -las de Amancio Ortega, Alicia Koplowitz, Manuel Jove, José María Castellano y Francisco González- han recuperado las pérdidas sufridas entre abril y junio, aunque sus ganancias en el tercer trimestre se sitúan a años luz del tirón experimentado por el Ibex 35 en ese periodo. De hecho, en el mejor de los casos, la rentabilidad supera ligeramente el 3%, cuatro veces por debajo del 12% acumulado por el selectivo español entre julio y septiembre de 2006.

A pesar de ello, la Koplowitz y el hombre más rico de España, Amancio Ortega, han sacado un buen ‘pellizco’. No en vano, Morinvest y Keblar, respectivamente, son las más grandes del mercado. Los dos empresarios han engordado el patrimonio de sus sicavs en 20,2 y 13,5 millones de euros, respectivamente. Unas cantidades que consolidan a estas dos sociedades como la primera y la segunda del mercado con 649 y 620 millones.

En términos de rentabilidad, la sicav de Alicia Koplowitz y la de Manuel Jove (Bourdet Inversiones), han obtenido los mejores resultados. Un 3,23% para Morinvest y un 3,46% para Bourdet (748.000 euros en términos absolutos), una de las tres sicavs que tiene el todavía presidente de Fadesa, con un patrimonio de 22,3 millones de euros. En el segundo trimestre, estas dos sociedades sufrieron pérdidas del 4,67% y el 1,12%, arrastradas por la corrección bursátil del segundo trimestre.

Ligeramente por encima del 2% se ha situado la rentabilidad de otra de las sicavs de Jove –Doniños de Inversiones-, una subida que se traduce en unas ganancias de 1,8 millones de euros y que sitúa el patrimonio en 83,5 millones de euros. También por encima del 2% se han situado las ganancias de Keblar, de Amancio Ortega, después de haber registrado una caída del 2,47% entre abril y junio.

Francisco González, por su parte, ha logrado una rentabilidad del 2,54% entre julio y septiembre en Orto Inversiones –283.000 euros de ganancias-, frente a las pérdidas del 2,16% el trimestre anterior, mientras que José María Castellano, el que fuera mano derecha de Amancio Ortega, ha salvado el trimestre de Carivega de Inversiones con una tímida subida del 0,75%. Este incremento le ha permitido aumentar el patrimonio de su sicav de 12,3 a 12,4 millones de euros en tres meses.

Menos posiciones en gestión alternativa

Desde el punto de vista estratégico, destaca la reducción de la exposición de Keblar a la gestión alternativa. La sicav ha disminuido su participación en Clarín –el peor fondo de gestión alternativa en lo que va de año, que gestiona Renta 4, según Morinigstar- y en Fonditel Velociraptor, saliendo además completamente de Madrid Bolsa Gestión Alternativa, de Gesmadrid. En cuanto a los valores individuales, ha entrado en Cintra, Corporación Mapfre, Endesa, Fadesa e Iberdrola y ha salido de Telefónica.

La estrategia seguida por Morinvest en el último trimestre ha estado marcada por la entrada en Repsol y la salida de Cintra y Endesa. Asimismo, BBVA Patrimonios, la gestora de esta sicav, optó por ampliar posiciones en Acerinox, FCC, Endesa y Fenosa y reducir en REE. Por su parte, Manuel Jove decidió entrar en Aguas de Barcelona, BME, Iberia, Sogecable y Sol Meliá, así como reforzarse en Cintra , Fadesa, Inditex e Iberdrola, fundamentalmente.

OPINIONES DE LOS LECTORES (9)

9 - De acuerdo totalmente con la opinión de nº 8 (IIC).

  • Hacienda Somos Todos
  • Invitado
  • 31/10/2006 (17:36 h)

8 - ¿Sicav de ricos?. O de pobres; da igual. Las Sicav son Instituciones de Inversión Colectiva: nadie puede tener más del 25% y han de contar con más de 100 personas. ¿Que es eso de las Sicav de Ortega, Jové...? Las Sicav no son "privadas". Si hay FRAUDE DE LEY que intervenga la Fiscalía, Hacienda o la CNMV. O todos a la vez. Pedroche Rojo: ¿que hay de tu segundo apellido? Ahí tienes asunto para la inspección de Hacienda que diriges. ....Pero si todo sigue igual, aconsejo a todo español "montar" una Sicav ilegal (como parece son las de los ricos) y "cotizar" el 1% a Hacienda, entre otras prebendas. ¿Quo vadis PSOE?. Zapatero: como se enteren tus votantes de todo esto y de lo del 30 de junio de 2005....

  • IIC
  • Invitado
  • 31/10/2006 (16:24 h)

7 - Uf, pobrecillos, que rentabilidades tan bajas. A ver si abren una cuenta para ir haciendo unas donaciones con las que compensar tan mala gestión. Por cierto, ¿cómo se llama el presidente éste que eliminó la gravación de las sicavs? Si hombre, sí, éste que va de buenazo y de defensor de los trabajadores... nada que no hay manera... y éso que lo tengo en la punta de la lengua...

  • Uno
  • Invitado
  • 31/10/2006 (15:26 h)

6 - La Bolsa es un juego con ciclos altos, medios y bajos. Hoy parece que todo se sale ya del mercado porque hemos superado el record historico. Y digo ciclico porque ya la he visto de todos los colores. Ahora ya nadie se acuerda del 16 de marzo del 2000 ¿que paso entonces? pues si hacemos un poco de memoria veremos que venimos de alli, de lo mas profundo del pozo (6 años). Asi que si mañana ocurre lo mismo o algo parecido sera que el ciclo se repite, que se repetira no lo duden. Como decia mi maestro: "en Bolsa no se puede estar si lo necesitas para comer. Sube cuando baje y salta cuando suba"

  • maravillasto
  • Invitado
  • 31/10/2006 (11:38 h)

5 - Totalmente de acuerdo con la opinión nº1. Basta con ver cuánto ganan estas sicavs en cuatro años con rentabilidades trimestrales del 2%...

  • ESE PUNTO
  • Invitado
  • 31/10/2006 (11:37 h)

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