Goldman, Citi y Nomura copan los 'Óscar' de la banca de inversión en España

La restricción del crédito afectó, y mucho, al ánimo de los inversores a la hora de comprar y vender empresas en 2011. Hasta el punto de que el número de ofertas hostiles entre competidores descendió al nivel más bajo en diez años. En España, el volumen de fusiones y adquisiciones se redujo solo un 7% porque las nacionalizaciones en el sector financiero dieron mucho juego. Y los asesores que más operaciones intermediaron fueron Goldman Sachs, Citi, Nomura y Rothschild.

En total, hubo transacciones valoradas en 117.556 millones de euros, unos 10.200 millones menos que en 2011, según datos de Dealogic. Como ocurrió en el ejercicio precedente, Goldman Sachs lideró este ranking, que asesoró dieciocho operaciones por valor de 31.941 millones. El banco estadounidense dirigido en España por Olaf Díaz-Pintado y Antonio Esteves se benefició en gran parte de haber sido elegido por el Ministerio de Economía para realizar la nacionalización de Bankia.

Un trabajo que hizo gratis –no cobró ninguna comisión-, pero que le ha dado el liderato de la banca de inversión. Son los rankings que se conocen como league table en el sector y de los que las entidades suelen sacar pecho cuando se presentan a un cliente para ser seleccionado como asesor. Además, Goldman Sachs ha empezado a sacar rédito a esa operación, ya que en compensación por no haber percibido ningún salario, ahora ha sido elegido por Bankia para dirigir la venta de su banco en Miami.

En el segundo puesto aparece Citi, que también repite medalla de plata. La entidad estadounidense dirigida por Nacho Gutiérrez-Orrantia asesoró quince transacciones por casi 31.700 millones, un volumen ligeramente mayor que el de 2011. El banco empezó el curso 2012 siendo uno de los directores de la ampliación de capital de Banco Sabadell y lo terminó comprando para Electricité de France la filial gala de Iberdrola.

Donde se producen los cambios en el ranking es a partir del tercer puesto, que el pasado año ocupó Nomura. El banco japonés liderado en Madrid por Francisco Sánchez Asiaín fue el principal asesor en las ventas de los grupos financieros que fueron nacionalizados. Su última operación fue la de Banco de Valencia. Su principal cliente fue el Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB), por lo que, pese a subir al tercer cajón del podio en perjuicio de Banco Santander (puesto 15), sus ingresos fueron bajos. La institución del Banco de España ha llegado a pagar apenas 100.000 euros por transacción.

El cuarto lugar fue para Rothschild, el banco que más fusiones y adquisiciones intermedió: un total de veintisiete por un valor de 23.800 millones. Su clasificación tiene más mérito si cabe, puesto que esta entidad -este verano renovó a su cúpula directiva- no dispone de balance para financiar compras y ventas, lo que resta opciones a la hora de ser elegida para asesorar determinadas operaciones.

Entre los que dieron un gran salto en la clasificación hasta colarse en el top ten se encuentran Barclays, la auditora BDO o el brasileño BTG-Pactual. Bank of America Merrill Lynch y JP Morgan, dos de los grandes bancos de inversión a nivel mundial, se mantuvieron también entre los diez primeros. Por el contrario, las mayores bajadas fueron para Société Générale, UBS, Santander y Crédit Agricole.

La clasificación de Thomson Financial, la otra gran consultora del sector, ofrece un resultado similar, con Goldman Sachs, Nomura y Citi como los tres primeros, seguidos por Barclays, Credit Agricole y Rothschild. La diferencia consiste en que esta firma contabiliza tanto las operaciones realizadas como las anunciadas, pero no terminadas.