Domingo, 16 de junio de 2013

EL CONCURSO, LA OTRA ALTERNATIVA

La banca de Reyal se niega a una quita y pide la 'liquidación ordenada'

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Reyal Urbis

La banca de Reyal se niega a una quita y pide la 'liquidación ordenada'
Rafael Santamaría (Efe)
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La banca y Rafael Santamaría, presidente de Reyal Urbis, vuelven a enfrentarse por la salvación de la atribulada inmobiliaria. El empresario pretende ofrecer a sus acreedores una quita para tratar de mantenerla en pie, y para eso ha solicitado el preconcurso de acreedores. Sin embargo, las entidades financieras no están por la labor porque no solucionaría el problema. Ante lo cual, sólo caben las alternativas de un canje de activos por deuda, es decir, una liquidación ordenada, o directamente el concurso de acreedores, la antigua suspensión de pagos.

Ayer ya se celebraron las primeras reuniones entre la empresa y el sindicato bancario. Varias entidades aseguran que no tiene ningún sentido aceptar una quita: "Tú aceptas una quita si la empresa puede atender a la mitad de su deuda después, pero tampoco podría en la situación en que se encuentra", afirma una. Otra añade que "no es ni mucho menos evidente que Reyal Urbis vaya a salir adelante con quita, porque no tiene ninguna pinta de que su negocio vaya a mejorar en un futuro previsible".

Además, desde el punto de vista de las cuentas de los bancos, les es indiferente una quita que ir a concurso, puesto que en ambos casos tendrían que provisionar todo el crédito, incluyendo la parte que quede fuera de la quita. Es más, "con los Decretos de Guindos estos créditos tienen que estar provisionados casi al 100% en todas las entidades porque llevan en mora mucho tiempo", añade una tercera entidad.

Los acreedores consideran el canje de activos por deuda más viable que la quita. Ahora bien, eso sería objeto de una dura negociación porque "Santamaría ya propuso en 2010 que la banca se quedara con el suelo y él con los activos productivos para sacar adelante la empresa", según una de las fuentes. Pero nadie estuvo por la labor entonces de aceptar esa solución ni lo está ahora tampoco. "La única solución es hacer un mix de activos buenos y malos para las entidades y para Santamaría".

Es decir, se hacen lotes con los activos -en los que se incluyen tanto buenos como malos de forma equitativa- que se reparten entre los bancos mediante un "sorteo guiado" para que los lotes sean homogéneos. El problema es que los activos valen ahora mucho menos que el crédito con el que se financiaron. Algunos acreedores, como BBVA y Sabadell, ya optaron por esta fórmula en mayo de 2010 y redujeron su participación en el sindicado. Esta opción tampoco supone más provisiones para las entidades, puesto que los Decretos de saneamiento establecen que hay que dotar lo mismo para los préstamos morosos que para los adjudicados.

Esta negociación se complica más todavía porque muchas de las entidades extranjeras del sindicato han vendido su deuda a fondos especulativos, cuyo único objetivo es que esta deuda que han comprado con descuento se revalorice para poder venderla a su vez. Por ejemplo, Barclays enajenó sus cerca de 400 millones al fondo Appaloosa. En todo caso, este tipo de negociaciones suelen ser largas y no se resuelven hasta el último minuto.

La banca descarta refinanciar

Lo que parece totalmente descartado es volver a refinanciar la deuda, es decir, otra 'patada a seguir'. La banca no quiere seguir prolongando la agonía ante la falta de perspectivas de la empresa. De hecho, ya en diciembre de 2011 se negó a ello después de que Santamaría pidiera abrir nuevas negociaciones un año después de la refinanciación de 2010, tras haber incumplido las condiciones que se le impusieron entonces entonces. Aquel acuerdo establece que Reyal debe empezar a devolver el principal del préstamo en 2013 y que, hasta entonces, sólo debe pagar los intereses.

Además, una refinanciación implicaría poner más liquidez para que la empresa pueda seguir funcionando. En agosto, Santamaría tuvo que echar mano de una cláusula de los acuerdos de 2010 por la que podía transformar 115,48 millones del crédito sindicado en capital al caer en fondos propios negativos porque el valor de la deuda es superior al de los activos. La inmobiliaria registró pérdidas de 212 millones en el primer semestre.

"No se trata sólo de que los gastos financieros asfixien a la empresa, es que los ingresos recurrentes, que proceden del alquiler, no son suficientes para pagar los intereses del crédito". En efecto, sólo facturó 51 millones en el primer semestre. Hasta el auditor, Deloitte, ha alertado de que “las circunstancias actuales indican la existencia de una incertidumbre significativa sobre la capacidad del grupo para continuar sus operaciones y para realizar sus activos y hacer frente a sus pasivos”.

La deuda de Reyal Urbis, que inicialmente superaba los 5.000 millones, se redujo a unos 3.800 en la refinanciación de 2010 gracias al citado canje por activos de algunas entidades. Procede en su mayor parte del crédito sindicado que la banca concedió a Santamaría para comprar Urbis a Banesto en 2006, aunque también hay préstamos bilaterales para financiar el negocio de la inmobiliaria. El principal acreedor es Santander, que suma casi 500 millones incluyendo a Banesto, seguido por Bankia (470 millones), los fondos que han comprado su parte a Barclays y Royal Bank, el ICO y Popular.
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LA OPINIÓN DE LOS LECTORES

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COMENTARIOS

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8DO UT DES 25/10/2012 | 17:21

#1 Usted de economía parece que sabe menos de lo justito. Cuídese y no diga barbaridades.

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7mases 25/10/2012 | 16:38

#6 La operación Urbis se gestó en tiempos del maldito Zapatero, cuando según éste, el sistema financiero español estaba en la Prime Ligue y había que arropar a los especuladores apalancando sus especulaciones.
Tampoco hay que olvidar que éste es el amiguito del alma de Bono, el del todoterreno de su ex-esposa, el del regalo de caballos, de obras en la Hípica, el que pagó los arreglos de la habitación de la hija del mencionado Pepe Bono.
Y mientras tanto la España económica real, la de las Pymes y autónomos, muriéndose por falta de financiación.

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6Fama-french 25/10/2012 | 16:23

#1lo del modelo económico de Rajoy entiendo que es una pataleta: este santamaría era presidente de la asociación de promotores de madrid hace más de 15 años y allí estuvo por unos cuantos años. Ha dado de comer a los dos partidos pero más al psoe,como todo el mundo sabe. La adqusición de urbis fue una operacion tipo astroc, aunque todo el mundo la daba por fallida desde inicio, se sacó adelante con muchas ayudas. Algunos de los ayudadores estaban vinculados a fuerzas políticas pero la mayoría miraba por su beneficio. Creo que la quiebra del grupo debe investigarse desde un nuevo punto de vista: si los perjudicados son los bancos, quién debe responder.....los directivos y los consejeros.

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5riesgo y su prima 25/10/2012 | 15:52

#4 Al margen de que Santamaría se haya enriquecido o no, lo realmente grave es que la banca que ahhora no puede cobrar lo que en su día le "regaló", queriendo forrarse por una de las mayores operaciones especulativa que se han visto por estos lares. No olvidemos que Reyal [sardina] se quiso comer a Urbis [ballena] y unos departamentos de riesgos de alocados bancos sin el menor sentido profesional de la prudencia [que se le presupone a una entidad financiera] le dejasen la cantidad de pasta que le dejaron, eso es lo que no tiene sentido. Santamaría igual jugó a la estampita, pero lo que hizo la banca no tiene nombre. Claro, si la banca gana, ganan ellos, si la banca pierte, lo ponemos a escote.

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4Karras 25/10/2012 | 14:20

#1 Claro que esto es una clara representación de la ruina en la que nos encontramos, pero o es usted un delincuente como estos o acostumbra a medrar entre el poder por que no se pueden expresar estas ideas por una persona con sentido comun.
O sea que para mantener el empleo hay que apoyar a estos golfos que se hicieron millonarios con proyectos especulativos al amparo de la politica,la banca y del credito facil esclavizando a generaciones de por vida?.Venga ya...

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3quijote8 25/10/2012 | 11:01

Santamaría puede recurrir a su íntimo amigo Bono, Bono el socialista, para que le apoye, para que le devuelva los regalos millonarios que le hizo a cambio de nos qué.
Este "señor" es un presunto corrupto. y Bono igual.

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2Coladillo 25/10/2012 | 10:47

#1 Este señor piensa que su enfermedad se cura con aspirina, pues anda listo. Ahora resulta que los males de ÇReyal Urbis han sido generados por la política de Rajoy. Venga la libertad de expresión y las opiniones "fundadas" en la verdad y en la razon.

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1enmiami 25/10/2012 | 10:16

Esto es una clara demostración del estado ruinoso en que se encuentra España, esta empresa dió trabajo a miles de españoles; tiene la cadena de hoteles llamada Rafael Hoteles, que son establecimientos muy bien ubicados con una hermosa arquitectura.
Urbis fué una contructora que construyó casi todo el barrio de Moratalaz en Madrid. No puedo creer que estén en esta situación.
El modelo económico de Rajoy es la tumba de miles de empresas de España, me indigna que esto suceda; pero menos puedo comprender a los empresarios que no intentan armar un proyecto económico, lo presentan a la sociedad y luchan políticamente por sus empresas.
Luchar por sus empresas es luchar por el empleo y por España.
Tal vez están acostumbrados a ganancias fáciles y abultadas, cuando hoy, hay que trabajar como los chinos para progresar, y aún así, el exito no está garantizado.
Los hoteles se salvarian si tuviésemos una moneda acorde a la realidad española; una moneda que permita aumentar la competitividad, devaluando y volviendo a la peseta, con una paridad de 3 a 1 con el euro, la economía se reactivaría en poco tiempo.
Pero para eso hay que tener gente honesta en el gobierno, cosa que no tenemos.-

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