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VANITATISEL OBJETIVO DE ECONOMÍA ES GANAR TIEMPO
El 'rescate' puede esperar: el Gobierno aplaza cualquier decisión hasta noviembre
17/10/2012
(06:00)
El ‘rescate’ de la economía española -si finalmente se produce- tendrá que esperar. Según fuentes de toda solvencia, el Gobierno español no tiene ninguna intención de activar el programa preventivo de asistencia financiera pactado con la Unión Europea “al menos durante las dos próximas semanas”. A partir de ese momento -ya en noviembre- puede suceder cualquier cosa, pero hoy por hoy el Ejecutivo sigue prefiriendo ‘ver y esperar’. El objetivo es ganar tiempo y conocer cómo se desarrollan los acontecimientos. “No hay nada nuevo”, sostienen las fuentes.
Si los mercados continúan estables como hasta ahora (con una prima de riesgo en el entorno de los 420 puntos básicos) es algo más que probable que el Gobierno siga sin actuar, entre otras cosas porque no tiene garantías de que los parlamentos del Eurogrupo den el visto bueno al programa de asistencia financiera.
Según las fuentes consultadas, ese es un obstáculo difícil de salvar, y es lo que explica que el Gobierno de Rajoy se mueva con pies de plomo en este asunto. Como dijo un alto funcionario del Ministerio de Economía en una reunión que tuvo el pasado lunes con corresponsales extranjeros en Madrid, si España pide el rescate y algún país lo bloquea “sería el fin del euro”. Por esta razón, insisten las fuentes -de la máxima solvencia-, España no pedirá la activación del programa, al menos en las dos próximas semanas. Luego, “ya veremos”.
El otro argumento que se da tiene que ver con un movimiento táctico. Si España pide el rescate, habrá disparado todas las balas, y por eso se prefiere tener algún margen de maniobra en la recámara. Claro está, mientras pueda. Y hoy por hoy el Tesoro está colocando sus emisiones -aunque sea a plazos cortos- sin sobresaltos, pagando, incluso, menos que en anteriores subastas. La causa de esta estabilidad tiene que ver, lógicamente, con el ‘extintor’ que tiene entre sus manos el BCE, y que le permite intervenir en los mercados comprando deuda, lo que inmediatamente frenaría la posible escalada de rentabilidades. Ante esta posibilidad los fondos más especulativos temen pillarse los dedos.
El Gobierno estima que de los 425 puntos con que cerró ayer la prima de riesgo, alrededor de la mitad tiene que ver con la ruptura del euro, por lo que si esta posibilidad se disipa (no dejando caer a ningún país), el diferencial tenderá a estabilizarse en el entorno de los 200 puntos. Un nivel asumible por España, toda vez que el aumento importante de los costes de financiación tiene que ver con el volumen de déficit y deuda, y no tanto con los tipos de interés.
Por qué este nivel de prima de riesgo
En su último Informe de Estabilidad Financiera, el FMI estima, en concreto, que el 23% de los factores que influyen a los diferenciales de prima de riesgo tiene que ver con las expectativas de crecimiento económico. Otro 24% con la posición de los bancos centrales en el Eurosistema; el 34% con el sector financiero y el 19% restante con otras causas.
El Gobierno, en todo caso, cuenta con que en caso de que España pida la asistencia financiera -mediante una línea de crédito o una política de avales- su impacto sobre los recortes sería mínimo. O dicho en otros términos, serían unas “condiciones suaves” en línea con las recomendaciones que hizo el Consejo Europeo el pasado 10 de julio a España.
En todo caso, lo que realmente espera el Gobierno es que los mercados se estabilicen, y algunos indicadores van en esa dirección. El Banco de España anunció ayer que la apelación de la banca española al Eurosistema se contrajo en septiembre en 10.600 millones de euros. Aunque la cifra continúa siendo extraordinariamente elevada, 378.176 millones de euros, lo cierto es que se trata del primer respiro en doce meses.
Las causas de esta relajación tienen que ver con varios efectos, según Analistas Financieros Internacionales (AFI). Por un lado, la tenue apertura del mercado primario para algunas entidades financieras (se emitieron en el mes casi 6.000 millones de euros) y, por otro, la existencia de un volumen relativamente reducido de vencimientos de deuda en el mes. Además de la posibilidad de que el porcentaje de refinanciación haya sido mayor que en otras ocasiones, la posible contención en la caída de depósitos y la persistente contracción del crédito.
LA OPINIÓN DE LOS LECTORES
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8zurita 17/10/2012 | 12:14
El Gobierno, no sabe, no contesta, no está, ni tampoco se le espera...el Gobierno solo se le ve para subir impuestos, y ver aumentar las listas de paro, mientras da amnistia fiscal a los defraudadores...tampoco veo politicos de ningún sesgo en los comedores sociales, si hay más de 470.000 politicos profesionales de la peor casta...como es que viven todos tan bien...que ni se van, ni están en el paro, ni en los comedores de caritas, mientras el 25% del pueblo está en el paro...ni tampoco devuelven lo que corrompen, ni van a la carcel, ni dimiten...
7EL PASTAS 17/10/2012 | 10:52
#5 Crees tú que esta parásita casta politica nos van a sacar de éste de pozo??. Es lógico lo que están haciendo, esperar y ver que sucede sin tomar ninguna decisión??. Y si les viene a ver la divina providencia, les volvemos a votar a ésta pandilla de inútiles, sociatas, peperos, IU, sindicatos, patronal. Tendremos más de lo mismo.
6agricol 17/10/2012 | 10:32
Si estos caballeros del PP están mareando la perdiz hasta que pasen las elecciones gallegas para bajas las pensiones, tendrán que esconderse debajo de las piedras. Puede generarse una especie de kaleborroca global de mil pares. Una kaleborroca de millones de viejos encabronados y sin miedo ya anada.
5quisquilla 17/10/2012 | 09:48
A diferencia de otro foreros de bancada, que les puede el odio al pepero, me alegro de que la prima haya por fin bajado de los 400 puntos y eso sin haberse financiado España con un nuevo crédito de la UE.
Espero que vayamos en el buen camino. Si nos sacan de ésta, prometo votarles en la próxima porque no tengo puesto en el lomo el hierro de ninguna ganadería.
4zeusnet 17/10/2012 | 09:37
Desde la convocatoria de elecciones anticipadas en Galicia, está claro que el gobierno no va a pedir el rescate hasta que no se celebren estas elecciones. Es decir, este mismo fin de semana el gobierno puede pedir el rescate. Y es posible que no lo haga y espere hasta la semana próxima, para que no se le vea excesivamente el plumero.
Está claro que el PP prioriza un hipotético resultado electoral a lo mas conveniente para la patética economía del Estado. Al igual que haría cualquier otro partido político, ya que son todos iguales.
Si tarda mas en pedir el rescate justificando el retraso en que la prima está bajando y la bolsa subiendo, nos vamos a dar un lechazo de mucho cuidado, ya que tanto la prima como la bolsa están descontando que pediremos el rescate de manera inminente.
Me imagino que nuestros potentes ministros de economía y hacienda tendrán esto muy clarito, otra cosa es que que les de completamente igual lo que pueda pasar con España.
3abubillo 17/10/2012 | 09:21
Si no han pedido el rescate aún es porque a la Casta política parasitaria, por lo que sea, no le interesa. Bien por las próximas elecciones autonómicas, bien porque temen que el rescate pueda suponer la pérdida de algunos privilegios de los que se beneficia la Casta, etc.
La Casta nunca toma una decisión pensando en el bien general del País.
1juanpablo3 17/10/2012 | 08:14
No tendrán que ver nada las próximas elecciones gallegas, vascas y catalanas?
Demasiada "casualidad"...
un saludo
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