Jueves, 23 de mayo de 2013

RESPALDA LA MACROAMPLIACIÓN DEL BANCO QUE PRESIDE ÁNGEL RON

Banco Santander será el cortafuegos del Popular para frenar a La Caixa

Banco Santander será el cortafuegos del Popular para frenar a La Caixa
El presidente del Banco Santander, Emilio Botín (Efe).
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El Banco Santander es el “primo de Zumosol” que respalda la macroampliación de capital del Banco Popular para escapar de las garras del FROB. La entidad presidida por Emilio Botín ha echado un cuarto a espadas como máximo asegurador del banco que dirige Ángel Ron. Bajo esta garantía, la CNMV ha acelerado su visto bueno al llamado documento de registro como paso previo al folleto de emisión. Toda la supervisión del organismo que preside Elvira Rodríguez se ha efectuado en coordinación con el Banco de España que, a la postre, es el tiene que aprobar el plan de recapitalización del Banco Popular.

La salida de emergencia adoptada por Ron para superar el trance de las auditorías de Oliver Wyman ha inflamado las susceptibilidades dentro del mercado financiero, donde no son pocos los analistas que alertan de dificultades para cubrir una operación de hasta 2.500 millones de euros que tras el desplome del banco en bolsa en las trece últimas sesiones ya supone el 93% de todo su valor en bolsa. A tal efecto se ha suscitado la opción de La Caixa como un eventual 'partner' del Popular en el supuesto de que la ampliación no encontrará una adhesión unánime en los mercados de capitales.

Ahorro Corporación, el ‘broker’ de las cajas de ahorros, es quien más dudas ha expresado sobre la operación. “El gran tamaño de la ampliación de capital y la posibilidad de que no todos los accionistas de referencia puedan acudir plantea, en nuestra opinión, un notable riesgo de ejecución y la posibilidad de emitir ‘CoCos’ –títulos convertibles contingentes- a favor del Frob”. Estos títulos híbridos, mitad capital mitad deuda, son la alternativa a cualquier entidad que no pueda sacar adelante su plan privado de capitalización. En el caso del Popular la salvaguarda del Santander es una credencial de éxito para los reguladores españoles aunque los contratos de suscripción y aseguramiento no han sido todavía firmados, según el citado registro de documentación verificado el viernes por la Comisión de Valores.

La firma apuesta porque el mercado someterá a una gran presión a Popular. Asume un precio de emisión en la ampliación de 0,5 euros, muy cerca del mínimo de 0,4 euros previsto por el propio banco en el diseño de la operación. En manos de las entidades colocadoras está mejorar lo máximo posible el precio de venta mientras la acción no para de bajar.

En este escenario, fuentes cercanas a la primera caja de ahorros española han reconocido que el Popular ofrece, sin duda, una interesante oportunidad de negocio pero con la misma determinación aseguran que “La Caixa no ha dado ni un solo paso en dirección al Banco Popular”. Otra cosa distinta es si Ángel Ron llama a la puerta de Isidro Fainé en busca de un acuerdo que, sin duda, ha encendido las alarmas de la gran banca española.

El Banco Santander no va a quedarse de brazos cruzados ante el avance de un rival directo como La Caixa y para eso Botín cuenta también con importantes apoyos dentro del accionariado del Banco Popular. Algunos de estos socios de referencia ven con muy buenos ojos que el banco cántabro, a través de algunos de sus fondos de inversión, adquiera posiciones de relieve en el capital de la entidad presidida por Ron.

A mayor abundancia de futuras alianzas estos mismos inversores no descartan la conveniencia de abordar metas más ambiciosas como podría ser la integración del Popular con el Banesto, una operación que reforzaría el predominio del Grupo Santander en el mercado financiero español. En las últimas semanas han sido constantes los rumores de una OPA de exclusión de la filial del banco cántabro para facilitar su participación en una operación corporativa.

Intereses políticos y negocios financieros

En su análisis de Popular, Ahorro Corporación alimenta el debate sobre el futuro del banco cuando recuerda que “algunas decisiones estratégicas de los últimos años podrían ser un obstáculo de cara a lograr una historia de reestructuración convincente y de reducción del perfil de riesgo”. Pero más allá del presunto interés en dar un golpe de timón –algunos accionistas como Americo Amorim y la Sindicatura han vendido títulos en las últimas semanas- están las cifras. Popular pierde este año en bolsa un 63%, ha suprimido el tradicional dividendo de octubre y ha puesto a los analistas de acuerdo: 28 casas de bolsa apuestan por vender y solo una recomienda comprar.

Lo que parece muy claro es que el primer banco español no se va a quedar fuera de la reestructuración del mapa sectorial por mucho que su estrategia de negocio esté cada día más volcada a los mercados internacionales. En todo caso, el Santander quiere irrumpir por la puerta grande con una operación que tiene también un marcado acento defensivo. La posibilidad de que una caja se quede con uno de los principales bancos del país es algo que, por lo demás, produce escalofríos en algunas instancias oficiales.

En momentos críticos como los que vive España parece difícil evitar que los intereses políticos se crucen con los negocios financieros y algunos, los más suspicaces, interpretan que la incorporación del Popular al gran hermano de La Caixa es un déjà-vu de la célebre OPA que Gas Natural lanzó hace siete años sobre Endesa. La comparación resulta odiosa y probablemente sea exagerada, pero el miedo es libre. Por suerte para el Gobierno, siempre les quedará Botín.

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LA OPINIÓN DE LOS LECTORES

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COMENTARIOS

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37Lost Highway 25/10/2012 | 00:43

#33 Muy buena aclaración. En un entorno financiero como el actual un banco mediano como el Popular, el más eficiente de Europa, notablemente posicionado en el sector de las Pymes y autónomos, que es el que sufre especialmente la crisis pero que será asímismo el que sacará a este país de la crisis, se ve acorralado por un informe de dudosa credibilidad una vez analizado, que choca con análisis anteriores y ulteriores de otros organismos como la EBA que lo sitúan con exceso de capital y que no deja de mostrar arbitrariedades que apuntan hacia un interés político que dañan a una entidad que siempre ha sido un referente dentro del mercado doméstico e internacional. La salida fácil para los gestores del Popu habría sido una fusión o tomar Cocos pero apuestan por su independencia. Eso es lo que se nos enseñó en las escuelas de negocio como misión, visión y estrategia. El Popu es una máquina de hacer dinero y por eso ha tenido y tiene tantas novias, pero apuestan por un modelo de negocio cuasi centenario... se le va a castigar por eso? Vamos a regalar un banco así a los catalanes? Vamos a permitir que queden 3 entidades en el país? Yo pienso ir con todas mis fuerzas a la ampliación.

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36carolinafc 16/10/2012 | 16:55

En España hay 3 grandes bancos saneados que son a los que acuden todos cuando hay problemas

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35manu el progre 15/10/2012 | 23:09

La cantidad de chorradas que hay que leer en el Confi.Ahora resulta que los golfos del Santander son la salvacion de Expaña??...iros a la playas,asi va este pais ...a la deriba total.
Que nadie hable por los españoles ya estoy cansado de esos mesias de pacotilla que hablan por todos los españoles,a mi me la trae al pario todo el follon catalan, y muchos de mi entorno 3/4 de lo mismo, aqui cada uno mira sus castañas,viendo como se las gastan los de arriba que no me venga nadie a contar milongas sobre la patria,nacion o como carajo lo quieran llamar,primero yo y despues los demas ..lo siento es el mundo que nos ha tocado vivir,el barco esta en llamas y hay que saltar!!!

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34pluralista catalan 15/10/2012 | 21:20

Con la Independencia os salvais de las garras fenicias .

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33advill 15/10/2012 | 16:49

Si el Popular es capaz de mantener su plan de negocio al 2014 como lo tienen previsto sin intromision de controladores la compra de acciones del banco va a ser una de esas oportunidades que solo de se da una vez en la vida ...o en una decada a los que estan mas metidos.

1. El Banco fue tasado en su obligacion de capital sin tomar en cuenta su beneficio de este año ni las posibles ventas de areas de negocio.

2. Solo entre 2021 y 2014 la generacion de flujo por resultados esta prevista en mas de 7 mil millones de €, esdecir para 2013 en estas fechas POP ya tendrá tanto flujo como para recomprar la colocacion actual.

3. La capitalizacion dejará secos a los accionistas por unos meses pero da al banco una capacidad de negocio extraordinaria, asi que si no decide recomprar acciones puede aumentar cuota de mercados con compras y semilleros en el mercado español.

4. Finalmente tienen la garantia de Botin que sabe que hara un extraordinario negocio y ademas "ayudara a un amigo"

Aqui el unico pelo en la sopa es entender porque el informe decidio castigar a Popular cuando era perfectamente factible no hacerlo...que hay detrás de esa decision a nivel no bancario....ese es el detalle.

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32niloancestral 15/10/2012 | 16:47

#29 Pues que la postura de la caixa que se filtra después de reunirse con Artur Mas sea que hay "incomodidad con lo de la independencia" pero que efectivamente Cataluña tiene mucho déficit fiscal y que se ve bien lo del pacto fiscal, de español no tiene nada.

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31Arcadio 15/10/2012 | 16:21

en mi anterior mensaje, a propósito del traslado de la sede social de LA CAIXA, quise decir VALENCIA, en lugar de Madrid.

Dicho esto, quisiera seguir diciendo que los políticos catalanes y vascos echa gasolina al fuego en la peor situación económica, política y social de España, como si quisieran que nuestro páís ardiera por los cuatro costados en su peor momento.

Con proclamas separatistas de manos de los gobernantes regionales que lo hacen EN NOMBRE DE ESPAÑA con juramento incluido de respetar la Constitución y hacerla respetar que, incumplen deliberadamente y que para muchos de nosotros roza la ALTA TRAICIÓN AL ESTADO, hacen huir a los inversores y que la Bolsa baje a niveles dee gran preocupación y suba la prima de riesgo porque esos desestabilizadores lo hacen posible.

Por todo ello es urgente y necesario que el gobierno de la nación, como medida preventiva, exija que las empresas que están financiadas por LA CAIXA,BANKIA y el mismo BBA sean repatriadas a otras regiones del Estado para garantizar a los ahorradores que su dinero está a buen recaudo y respàldado por sus inversiones dentro de España, ya que tanto Cataluña como el Pais Vascp quieren dejar de serlo.

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30nadina 15/10/2012 | 16:20

Normal, aqui cada uno mira por sus intereses y antes de que la caixa pueda hacerse con esa parte del pastel santander prefiere entrar en juego y viceversa

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29Arcadio 15/10/2012 | 16:09

Yo no he dicho nunca que LA CAIXA sea separatista. ¡¡NUNCA!!!. Conozco personalmente a ISIDRO FAINÉ por razones profesionales y tengo una grata impresión de él. Con mucho orgullo quiero decirles que, actualmente es el presidente de la CECA [Confederación Española de Cajas de Ahorros, Madrid] donde entré a trabajar a la edad de 17 años. Hoy, el Sr. Fainé sería mi jefe y me sentiría muy orgulloso de trabajar a sus órdens porque es un gran ESPAÑOL y lo tengo que poner con letras mayúsculas.

Por tanto, no tergiversen mis opiniones ni se atreva nadie manipularlas, porque no puedo admitirlas por razones obvias.

Por eso animo a LA CAIXA a que se fusione con BANKIA y traslade su sede a Madrid, como lo hizo CAJAMADRID, quien no dudó en ceder sus derechos en la capital de España para que el proyecto llegara a buen puerto. Pero no fue así porque eran dos buques insignias mal capitaneados y mal dirigidos por el anterior gobernador socialista del Banco de España.

No estoy contra cataluña, sino contra sus dirigentes actuales porque son en gran medida los culpables de la quiebra del país, ya que e la stuacion actual dce inseguridad jurídica, social y política, sus proclamas están.......

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28niloancestral 15/10/2012 | 15:52

#24 ¿Cómo se va a declarar la Caixa separatista?. Estarían locos. En el resto de España tienen 4 veces más sucursales que en Cataluña. Si vas por Madrid y ves una oficina de la caixa en cada esquina. Hasta centros de financiación para empresas tienen más en Madrid que en toda Cataluña, 25 vs 21.

Evidentemente nunca van a decir que apoyan el nacionalismo-separatismo, habrían perdido la cabeza si lo hicieran. Mantienen silencio a ver si escampa. Son más listos y se quedan en una postura, en apariencia intermedia, como es el apoyo al "Pacto Fiscal". Pero en realidad esa es la peor postura de todas, una independencia en la práctica subvencionada por el resto a los que Cataluña exprimiría, además de deshonesta por estar deseándole un grave perjuicio económico y de bienestar a tus propios clientes pues un 75% de ellos están en el resto de España.

Al menos la independencia a secas en el plano económico es más honesta pues no busca quedarse como una garrapata chupando del resto. Habría perjuicio económico para ambas partes, pero no la ruina para unos, y a costa de esto el forramiento para otros.

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