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VANITATISCONTEMPLA UNA AMPLIACIÓN DE CAPITAL PARA CUBRIR SU DÉFICIT
Popular urge 1.100 millones antes de fin de año para evitar ayudas
29/09/2012
(06:00)
Las revelaciones de los test de estrés sobre la salud de Banco Popular confirman una conclusión que se daba por buena y una pretensión que el corto plazo dirá si es correcta. La aseveración es que la entidad presidida por Ángel Ron necesita más dinero -3.233 millones- del que sus directivos estimaban, lo que obligará al banco a generar recursos de manera extraordinaria. Para ello, tendrá que vender activos y/o abordar una ampliación de capital, cuyo importe dependerá del éxito que coseche a corto plazo el plan del grupo financiero para cubrir el déficit de capital.
Tras conocerse los cálculos de Oliver Wyman, Popular salió al paso para alejar el fantasma de la inyección de capital pública, un estigma que podría suponer al próximo año que el Estado se sentase en el consejo de administración, que limitase la retribución de los directivos y que impusiese un drástico plan de ajuste. Una posibilidad que puede transformarse en realidad si la institución no consigue levantar de aquí al 31 de diciembre capital suficiente para que su déficit sea inferior a los 2.100 millones, es decir, al 2% de sus activos ponderados por riesgo (APR).
Popular confía plenamente en alcanzar el objetivo con la venta de su banco por Internet y de su negocio de tarjetas de crédito, unos activos por los que prevé ingresar unos 2.000 millones. La cifra, sin embargo, suena muy elevada para los potenciales compradores que ya han sondeado la adquisición. De hecho, la actividad del dinero de plástico se valora en entre 400 y 500 millones dependiendo de si se incluyen las de crédito y las de débito.
La desinversión, anunciada en junio, todavía no se ha puesto en marcha. Ahora, Popular tendrá que acelerarla porque en quince días debe asegurar al Banco de España y al Ministerio de Economía mediante un plan de recapitalización que podrá conseguir al menos 1.100 millones de euros antes de fin de año. Si lo logra, reducirá su desfase a 2.100 millones, menos del 2% de sus APR.
De esa manera eludirá los temidos bonos convertibles (Cocos en el argot financiero) suscritos por el Estado. Ese es el objetivo número uno. “La política de Banco Popular ha sido siempre la de no solicitar ayudas públicas y sí generar los recursos necesarios a través de la retención de beneficios y la aportación de capital de sus accionistas”. Así lo reiteró ayer por la tarde la entidad, en un reconocimiento explícito de que tendrá que recurrir a una ampliación de capital muy elevada.
Mucha dilución
El banco tenía previsto hacer una emisión de acciones nuevas por 700 millones de euros tras la compra de Pastor, Una cifra que ahora se queda escasa y que previsiblemente tendrá que ser de al menos 1.500 millones. O lo que es lo mismo, casi la mitad de lo que vale ahora en bolsa. El problema para los accionistas de Popular es que el precio de venta de los títulos tendrá que incorporar un descuento muy significativo, lo que supondrá una dilución muy importante.
Las últimas operaciones similares realizadas este año en Europa han sido con recortes de entre el 40% y el 66%. Espirito Santo no tuvo más remedio que abaratar un 66% su valor para conseguir 1.000 millones a la desesperada, mientras que Sabadell puso en el mercado 900 millones en febrero que vendió con éxito tras ofrecer una rebaja del 45%. Por su parte, Unicredit solicitó 7.000 millones en enero para recapitalizarse, transacción que le obligó a reducir un 43% el precio de la emisión respecto a la cotización en bolsa. Hace dos años, cuando BBVA amplió sus recursos propios para comprar el turco Garanti colocó sus acciones con un descuento del 26%.
Para que la emisión de Popular sea un éxito o un fracaso, será clave la respuesta de sus accionistas de referencia. El banco tiene en su núcleo duro a Allianz, al empresario portugués Americo Amorío, al banco francés Crédit Mutuel, a la Fundación Pedro Barrié de la Maza (Banco Pastor) y a la Sindicatura de Accionistas. Algunos de ellos, que han realizado pequeñas ventas recientemente, ya han sufrido las diluciones provocadas por las ampliaciones de capital acometidas por la institución por la conversión de bonos convertibles, así como por el pago del dividendo en acciones en lugar de en efectivo.
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COMENTARIOS
6ESPINO 29/09/2012 | 19:49
El popular, huele a Naftalina, empleados con mucha capacidad, unidos a empleados quemados que se les ve nada mas entrar.
Oficinas a 100 metros unas de otras y nadie toma decisiones de cerrar una de ellas.
Decoracion de los años 80
Una pescaderia como la mayor parte de las entidades de credito sin pescado que vender.. DIFICIL DE MANTENER.
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4plazavieja 29/09/2012 | 12:47
q inversor en su sano juicio iba a comprar acciones en una ampliacion de un banco en el q hay q meter 3000 millones y vale 3000millones....
con un potencial de pais POLITICO Y ECONOMICO desastroso...donde la gente q vale empieza a marcharse a buscar trabajos fuera...
Esperaba mucho mas del SR de Guindos...se ha convertido en politico.
RAJOY aunque le bote es una mierda...en vez de quitar gastos solo sabe subir impuesto...mata la economia privada...todavia se sorprende q la gente se vaya a la economia sumergida....HP pero q quereis q trabajemos para manteros a vosotros los politicos hp...
3tommyga 29/09/2012 | 12:08
La verdad que estoy de acuerdo con el //2 de que las sucursales del Popular parecen tanatorios. Jamás había visto nada parecido. Dan pena. La Dirección General estará sentada y da pocas vueltas por las Oficinas. Deben modernizarlas y que su personal sea agradable, ahora es un cementerio. Frios, secos, rozan la mala educación, etc. etc., supongo que ó se sienten marginados y les da igual mientras cobren a fin de mes [eso es muy malo] ó no están a gusto [eso es peor] y entonces deberían dejar paso a gente con mayores expectativas laborales, expresivos, ganas de trabajar, etc. etc.
Tomen nota por favor, Sr. Ron y Cía., se están cargando SU IMAGEN.
2el corto 29/09/2012 | 10:45
Se me ocurren dos reflexiones. La primera es aquella de que los bancos siempre ganan. Es mentira: ganan siempre los gestores con talento. El Popular de los hermanos Valls fue el banco más rentable del mundo varios años, pero con ellos se marchó su talento.
La otra es sobre el lío que tiene la gente con las posiciones cortas, como culpables de que bajen las acciones. Cuando el talento es escaso no necesitas a nadie para hundir el barco. Te bastas solito. ¿ Por qué los inversores abrieron posiciones cortas en Popular, Abengoa, Fcc, Indra... y no las abrieron en San o Bbva ? Las posiciones cortas son siempre, por tanto, CONSECUENCIA DE, y no origen de. Y además, para los minoritarios, un excelente "avisador de problemas" fuera del control del cuidador de la acción.
1juanguga 29/09/2012 | 10:31
Éste que veis es el señor[¡]que obliga a los empleados a trabajar 3 horas cda tarde sin pagar ni un duro. Como me alegraría en verlo en la cola del paro aunque yo tambien esté. Además convirtió al banco más rentable del mundo en lo que es ahora, queentra uno e una oficina y parece un tanatorio.
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