Sábado, 15 de junio de 2013

LA APERTURA DEL MERCADO ESTA SEMANA ALIVIA LA SITUACIÓN

España vive su peor crisis de crédito desde 2008 por la falta de liquidez de la banca

España vive su peor crisis de crédito desde 2008 por la falta de liquidez de la banca
La liquidez de la banca se ha reducido hasta rozar el 'credit crunch'. (REUTERS)
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"El crédito es como el sistema circulatorio del cuerpo humano; usted puede estar muy bien, pero si no fluye la sangre, es un problema", dijo Mariano Rajoy en la entrevista del lunes pasado en TVE. Pues este problema ha alcanzado en España cotas no vistas desde 2008, puesto que la falta de liquidez de la banca ha reducido el crédito a su mínima expresión en las últimas semanas, según fuentes de varias entidades. Es lo que se conoce técnicamente como credit crunch, aunque se ha aliviado con el anuncio de compra de deuda española por el BCE, que ha reabierto el mercado de emisiones.

Hasta ahora, el cierre del grifo del crédito obedecía a los problemas individuales de las entidades financieras más débiles, a la falta de demanda "solvente" o a la elevación de los criterios de riesgo. Pero ahora es diferente: "Es la primera vez desde la crisis de Lehman que el sistema en su conjunto renuncia a dar crédito por falta de liquidez", señala un alto directivo de una de las entidades consultadas. En otra añaden que "la situación de liquidez ha llegado a ser desesperada".

No obstante, las fuentes consultadas niegan que esto tenga algo que ver con la salida de depósitos de la que tanto se habla en medios internacionales, que responde a su juicio al traspaso del ahorro a los pagarés y a factores estacionales como las vacaciones y el pago de impuestos. Las causas de esta crisis de liquidez hay que buscarlas en el cierre de los mercados de emisiones e interbancario y, como novedad, en el agotamiento de los recursos solicitados en las subastas de tres años del BCE.

El sector financiero español pidió más de 300.000 millones en las dos subastas de este tipo. Sumando la barra libre a corto plazo, la deuda de la banca española con el BCE alcanzó un récord histórico de 388.736 millones de euros en agosto , el 44% de la acumulada por toda la banca europea. Pero "se ha gastado una buena parte entre comprar deuda pública y atender a sus vencimientos", según una tercera entidad.

Los bancos y cajas españoles han suplido la desbandada de inversores internacionales y han incrementado sus posiciones en deuda española en 77.800 millones desde noviembre, antes de la primera de las subastas citadas. Esta práctica de comprar deuda pública con el dinero del BCE se denomina carry trade y no sólo favorece al Tesoro, sino que es muy rentable para las entidades, puesto que toman dinero prestado al 0,75% y lo invierten en títulos que rentan el 5% o incluso el 6%. Ahora bien, aumenta notablemente su riesgo por exposición a la deuda soberana española (Santander y BBVA declararon hace unos meses que habían llegado al límite tolerable de esta exposición), ya que la caída del precio de los bonos supone una pérdida para su balance.

Esta falta de liquidez no puede ser suplida con las inyecciones a corto plazo del BCE: "No puedes financiar créditos a largo plazo con liquidez a unas semanas o meses", señala una de las fuentes. Por tanto, espera que acelere la caída que ya acumulaba hasta ahora el crédito a empresas y familias en España. Según datos del Banco de España, hasta julio el crédito empresarial registraba un descenso del 3,3% interanual y los préstamos a los hogares, del 3,4%.

El BCE, al rescate

No obstante, esta grave situación de liquidez se ha aliviado en la última semana gracias al anuncio del presidente del BCE, Mario Draghi, de que comprará deuda pública española si el Gobierno solicita ayuda al fondo de rescate europeo. La reacción de los mercados ha sido un derrumbe de la prima de riesgo española y un aumento del apetito de los inversores internacionales por los activos de nuestro país. Esto, a su vez, ha permitido reabrir el mercado de emisiones para la banca: el viernes de la semana pasada pudo colocar deuda Santander, el lunes hicieron lo propio BBVA y Banesto, y el martes se sumó al grupo el Sabadell.

Ahora bien, eso no significa que el crédito vaya a volver a fluir como le gustaría a Rajoy. "El desapalancamiento va a continuar y el crédito global del sistema va a seguir bajando, por el de-rating de las empresas y de la economía en general, y por el aumento de los estándares de riesgo de las entidades", añade el alto ejecutivo citado. Ahora bien, recuerda que "todas las recuperaciones económicas empiezan con caídas del crédito, primero empieza a recuperar la economía y entonces el crédito la acompaña".

El anterior credit crunch de esta crisis se produjo tras la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, que desató el pánico y la desconfianza total en los mercados. La reacción de los bancos centrales fue la adopción de medidas excepcionales de liquidez como la barra libre ilimitada del BCE, que sustituyó a las subastas de una cantidad limitada que celebraba hasta entonces. Pero la crisis del sistema financiero español ha mantenido cerrados los mercados para nuestras entidades desde entonces, salvo ventanas puntuales, lo que explica su dependencia casi absoluta de la financiación del banco central.
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LA OPINIÓN DE LOS LECTORES

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COMENTARIOS

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32miguel_perez 19/09/2012 | 13:54

Malos tiempos para los préstamos. Hubo un tiempo que se conseguían préstamos sin nómina, hasta préstamos sin intereses. Pero en ahora hay que buscarlos debajo de las piedras. Sólo la banca extranjera se ven los mejores préstamos personales y para las pymes. De hecho, las pymes se buscan la vida con otras vías de financiación: a la fuerza ahorcan. Ahora ya no hay manera de conseguir un préstamo para coche.

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31crack123 16/09/2012 | 23:12

Rescatar Bancos, no sirvió, no sirve, ni servirá.

Informe del FMI muy relevador sobre las consecuencias negativas y lo perjudicial para una Economía que se rescaten a sus bancos.

Reflexiones que tumban mitos en 4 gráficos: Economy & World

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30A Dreyfus 16/09/2012 | 21:27

Vamos a ver, al parecer la banca no concede creditos.
Me pregunto, ¿ adonde a ido todo el dinero publico que se les ha aportado ?. Si ha ido a tapar sus agujeros ¿ porque no se les ha proporcionado ese mismo dinero a ciudadanos con problemas hipotecarios? por ejemplo.
Un saludo

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29txapineruno 16/09/2012 | 21:14

No he tenido necesidad que mis abuelos o padres me narrasen lo acontecido en sus ´épocas.He vivido lo suficiente como persona, como profesional, como activo social, económico y culturalmente, para darme cuenta que cuando los políticos quieren lucrarse de las bonanzas sociales y económica,no escatiman accionar alguno que les favorezca, importándoles un bledo que las sociedades se derrumben.Ellos solo están acostumbrados a comer carroña y que mejor que dejar como la ha hecho nuestro actual dirigente, que callando lo que ocurría siendo líder de la oposición, se ganó el derecho de llegar a demostrarnos la imbecilidad de un gobierno que ni actúa, que ni comenta el acontecer, que no da soluciones, solo se deja llevar por el rápido caudal de los acontecimientos que no puede apaciguar ni orientar. El Non Plus Ultra de la incapacidad mental y del lógico raciocinio patriótico de quien solo desea aprovechar el caos para su personal y partidista desempeño. La España que se reconstruyó se la han comido los políticos y los banqueros con el lema: "Yo te doy, tu me ayudas y que el populacho reviente con impuestos para sostenernos". No han sido los no nacionales quienes nos han hecho daño.

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28Despertares II 16/09/2012 | 19:55

Decíame mi abuelo hace casi 40 años q en España no mandaba Franco, que eso eran tonterías, que aquí quien de verdad mandaba era la Banca, y efectivamente así era y asi ha sido durante los últimos 40 años al menos. Se dice x ahí que cuando el impresentable de ZP. Quería ver a Botín, el muy majete le hacía ir a verlo a Santander, de igual modo, el Sr. Botín allá x donde va conserva su horario español, de modo que lo mismo te planta una reunión a las 3 de la mañana, como te cita a comer a las 7 de la mañana... Algunos ejemplos del tipo de personas de las q hablamos. A partir de ahí, cualquier cosa puede pasar, como así ha ocurrido, la codicia de los todopoderosos banqueros unido a un pueblo q ansía vivir como los Yankis trabajando como uno de Cai traen estos problemas, ganancias empresariales fáciles, endeudamiento empresarial y familiar no productivo [ prestamos xa ir de vacaciones o para ampliar tus almacenes] y una estructura jurídica proteccionista e intervenida x papa estado.
Yo sinceramente creo q España tiene lo q se merece, y me alegro en el fondo lo q nos está pasando dado q de lo contrario las leyes de la vida, las que me contó mi abuelo, serían mentiras, pero no es asi

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27avispao 16/09/2012 | 19:49

¿Desde 2008? ¡Venga hombre!

Sería bueno que algún forero aportara algo de luz. Probablemente nos tengamos que remontar antes de los 70 para tener una ceisis creditiacia como la actual.

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26maryvent 16/09/2012 | 18:54

Ahi, esta equivocado el articulo. Creen que estamos ante una crisis ciclica como otras veces, y ahora no lo estamos.Estamos en un pais sin fronteras donde no para de entrar extranjeros indefinidamente,hundiendo los salarios de la poblacion y haciendolos pobres sin que tengan poder adquisitivo para gastar y a quienes poseen hipotecas sera un goteo de embargos porque cada vez ganaran menos para pagar.En cuanto a las empresas pequeñas,son en su mayoria autonomos o mejor dicho autoempleados.Gente que trabaja a destajo y cuantas mas horas trabaja mas gana.Su salario es por tanto proporcional tambien al sueldo de los asalariados.Cada vez ganan menos dinero y como a los hipotecados cada vez pueden pagar menos los creditos que pidan.Ademas ahora no existe la rentabilidad que habia hace 10 años para pedir un credito y devolverlo.¿En que lo iban a gastar las pequeñas empresas tradicionales? No es credito lo que necesita el pais.Lo que el pais necesita es cerrar las fronteras para que dejen de entrar extranjeros y paren de bajar los sueldos.Mientras no se haga esto, estaremos involucionando hacia la pobreza y el tercemundismo.Desgraciadamente esto no se hara.Forma parte de un plan de las mul

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25pertiel 16/09/2012 | 18:32

La situación del crédito en España, tardará algún tiempo en solucionarse. Si atendemos a los parámetros en los que se concedía financiación en los años de bonanza, espero que no vuelva a producirse. Actualmente si hay financiación para aquellas inversiones productivas, que generan valor par la sociedad, pero hay que tener en cuenta que la financiación del consumo está mucho más parada.
Hay que tener muy presente que la financiación al consumo, tal como se ha producido en años anteriores, tenía resultados desastrosos para la economía, ya que fomentaba las importaciones y las empresas españolas al tener todo vendido se olvidaron de la exportación. La balanza comercial tenía déficits fabulosos, que se financiaban con endeudamiento exterior que es nuestro actual problema, por ello los bancos están encajando sus activos con los pasivos nacionales, a la vista de los graves problemas que tienen ahora para financiarse en el exterior.
Los bancos pagando "spreads" superiores a 500 pb,s cuando tienen hipotecas a 30/40 años con euríbor+0,35, esto daña sus balances junto con las provisiones para créditos fallidos y subestandares, así es que el manguerazo del BCE les viene que ni al pelo.

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24hramirez 16/09/2012 | 18:14

#19 Es cierto pues el crédito nos lo metieron por los ojos desde los años 70´s y lo que no sabe la gente es que vamos millones de personas íngresando nuestras nóminas a los bancos que luego están autorizados a "prestarnos" en forma de créditos nuestro propio dinero multiplicando x 12 cada Euro que reciben. Es decir que por cada millón que reciben de nosotros, los bancos pueden "generar" 12 millones en préstamos. Si señor. Y además los créditos nos los dan a intereses muy por encima de lo que nos pagan a nosotros por nuestro propio dinero. Incluso algunos bancos te cobran "por recibir" tun dinero. Fui a ingresar mi pensión USA a un banco Español y me cobraban "gastos de gestión" por recibir mi dinero de USA, me daban gans de bomitar, es repugnante, sabiendo que mi dinero luego lo prestan x 12 veces a un mínimo del 8% es de locos esto del govierno y los bancos. Nos roban señores.

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23hramirez 16/09/2012 | 18:05

Lo primero es denunciar el estado de ignorancia en que estamos sumidos los ciudadanos de apie. El BCE es una entidad privada que no cesa de enriquecerse a costa de los "prestamos" al Banco de España y demás entidades europeas. Lo mismo que la Federal Reserve de USA es una institución privada que sigue fabricando billetes para hacer "prestamos" al mundo libre y no libre. Los bancos reciben la autorización para hacer dinero y luego prestarlo a precios de escándalo. El crédito ya sea personal, empresarial o nacional no deja de ser una gran deuda que sigue enriqueciendo al banco central de donde sea Bundesbank, Español etc., y como la deuda es tan grande y el dinero pierde más valor o poder adquisitivo, solo pagamos los intereses de la deuda pues el capital es eterno y nunca tendremos dinero para pagarlo. NUestro flamante presidente debe saberlo pero en vez de promulgar la salvación mediante la liquidez que "nos van a facilitar" generosamente nuestros "amigos" del BCE, deberí preocuparse de crear formas para que los ciudadanos puedan generar ingresos, puedan crear empresas y no nos ahoguen a los autonomos con impuestos obligatorios independientemente de que ganemos o perdamos.

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