Lunes, 14 de enero de 2013

EL VIERNES HABRÁ UNA NUEVA REUNIÓN CON LA TROIKA

El caos del 'banco malo': sigue sin decidirse qué activos entrarán y a qué precio

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Banco de España

El caos del 'banco malo': sigue sin decidirse qué activos entrarán y a qué precio
El ministro de Economía, Luis de Guindos. (EFE)
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Dos meses después de la firma del MoU (Memorándum de Entendimiento) y 10 días después de su creación formal mediante Real Decreto, el diseño del 'banco malo' sigue manga por hombro, ya que todavía están sin definir sus dos características principales: qué activos traspasarán las entidades rescatadas al nuevo vehículo y a qué precio. De momento, sólo se sabe que habrá una valoración global inicial de Oliver Wyman que será confirmada posteriormente activo por activo. Esto está generando una fuerte incertidumbre en el sector, que puede aliviarse el próximo viernes, cuando se celebrará una nueva reunión de la troika -Comisión Europea, BCE y FMI- con Economía y Banco de España.

Fuentes conocedoras del proceso de gestación del 'banco malo' aseguran que, "a día de hoy, no hay nada decidido todavía sobre los activos ni sobre la valoración, todo está todavía pendiente y es muy aventurado inclinarse por una u otra de las opciones posibles". El Real Decreto 24/2012 de reestructuración y resolución de entidades, aprobado el 31 de agosto, se limita a sentar las bases generales del 'banco malo' y remite a un reglamento todos los detalles de su creación y funcionamiento. pero ese reglamento está todavía muy verde, aunque el tiempo empieza a apremiar.

Respecto a los activos que se van a incluir, sólo está claro que los bancos que reciban ayudas -los únicos que estarán obligados a participar en esta sociedad- tendrán que traspasar los inmuebles adjudicados. Todo el mundo da por hecho que también se incluirán los créditos a promotores morosos y subestándar (los otros activos calificados como "tóxicos"), pero desde Economía se da a entender incluso que podrían quedarse fuera, lo cual sería contraproducente con el objetivo de limpiar totalmente de exposición inmobiliaria los balances de estas entidades.

Precisamente por mor de este objetivo, otras fuentes aseguran que el planteamiento final puede ser mucho más ambicioso e incluir también crédito promotor teóricamente 'sano' (normalmente refinanciado, pero que será moroso en el futuro) e incluso otros créditos a pymes o hipotecarios en situación de mora o subestándar. Dentro de los diseñadores del 'banco malo' -Álvarez & Marsal, Nomura, PwC y Cuatrecasas- también hay quien ha planteado la inclusión de las participaciones en el capital de empresas inmobiliarias, ya que sería "la única forma de dejar sin ninguna exposición al ladrillo a las entidades rescatadas", según las fuentes consultadas.

En cuanto a la valoración, es "la clave" del banco malo, según el propio ministro de Economía, Luis de Guindos. "Los precios de transferencia de los activos tienen que ser adecuados para que la sociedad no genere pérdidas a lo largo de su vida y minimice el impacto para el contribuyente". Ahora bien, el Ejecutivo se ha contradicho al asegurar, por un lado, que esos precios serán suficientemente bajos para atraer a los inversores privados y que éstos superen el 50% del capital del vehículo; y, por otro, que las valoraciones no serán muy inferiores al valor en libros menos las provisiones exigidas por los dos 'decretos De Guindos', lo que implica escasas pérdidas adicionales para las entidades y precios de compra más elevados. De momento, las perspectivas no son lo suficientemente atractivas para los bancos 'sanos', que no están por la labor de participar en el capital.

Valoración global inicial y detallada posterior

Lo único que se sabe es que Oliver Wyman hará una valoración inicial del conjunto de los activos tóxicos de cada entidad, que se tomará como base para el traspaso. Posteriormente, se hará una due diligence en detalle de cada activo individual, que se encargará a otros expertos independientes (se han postulado ya las grandes tasadoras internacionales y hasta los promotores españoles). La razón por la que no se va a tomar como referencia este examen detallado es que no da tiempo a realizarlo antes de diciembre, fecha en la que el MoU establece que debe completarse el traspaso de los activos.

Según algunas de las fuentes consultadas, esta valoración por parte de Oliver Wyman -que se está haciendo paralelamente a la evaluación de las necesidades de capital de cada entidad- es lo que va más adelantado de todo el proceso de creación del banco malo. De hecho, estaba previsto que se presentara a 30 de septiembre, pero se puede adelantar entre una semana y 10 días. Ahora bien, en ningún caso se dará antes de dichas necesidades de capital. 

Pérdida esperada del 50%

En el sector se trabaja con la hipótesis de que las valoraciones de esta consultora partirá de la base de una pérdida esperada del 50% de la exposición al ladrillo del sector financiero, que incluyó en su test de estrés top down realizado en junio. Esta pérdida es una media y ahora tendrá que afinar por categorías de activos -suelo, vivienda terminada, promociones a medio construir, locales comerciales, etc.-, antigüedad, localización, etc. Para realizar esta valoración, Oliver Wyman solicitó a las cuatro grandes auditoras una ampliación de su tarea para incluir calas de los activos tóxicos de las entidades.

El próximo viernes se celebrará en Madrid una nueva reunión de los diseñadores de la sociedad de gestión de activos, con Economía, Banco de España y la troika. Esta vez se espera que se dé el visto bueno a las estimaciones de capital de Oliver Wyman y que se tomen las decisiones definitivas sobre los activos que entran y su valoración. Si sigue sin definirse, la incertidumbre se prolongará y los plazos empezarán a apremiar a España también en esta materia.
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LA OPINIÓN DE LOS LECTORES

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COMENTARIOS

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10Camborio 10/09/2012 | 13:30

Y los créditos a grandes y medianas empresas no inmobiliarias, que se han refinanciado tres veces, incluso incluyendo intereses en la nueva refinanciación,¿no deberían entrar en el "banco malo"?

Lo estamos basando todo en el ladrillo, pero hay muchas cosas, y
gordas, que no son del ladrillo. Ya veremos cuando esa burbuja estalle. Hay nombres de empresas "intocables e innombrables"

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9sentido comun 10/09/2012 | 13:26

Erase un bloque de unos 20 apartamentos habitados por familias de distinto pelaje.
De esos 20......media docena estaba cansada de oler a fritos de cocina del resto de apartamentos; de que muchos niños se pasaban el dia gritando y sus mamás lo mismo a ellos [niñoooooooooo cuando coño vas a venirrrrrrrrrr]; no pagaban la Comunidad; etc etc
Esa media docena llevaba años tratando de convertir al resto: les pagaba cursos de cocina y les cambiaba la cocina; a los niños los mandaba a cursos para hablar bajo y bien junto con sus mamas, las Mari; les reestructuraron el pago de las cuotas de comunidad impagadas y aún si...saben que pasaba pues que la mayoria pensaba que esa minoria "tendría que tragar" porque había puesto mucho dinero y querrian perderlo.
Que pasó al final? pues lo que tiene que pasar......en el edificio llego un momento que el olor a cocina podrida se hizo insoportable; que faltó la luz porque la Comunidad no la pagaba por falta de ingresos y ni funcionaba el ascensor y se subian las es caleras ayudados por el mechero............Y AQUELLOS 6 PROPIETARIOS....aguantando? Por favor....aquellos se fueron...vendieron mal pero se fueron.....OK ?

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8chinorrin 10/09/2012 | 13:24

Si el Gobierno, realmente pretende defender al contribuyente
a] de Banco malo, nada . banco quebrado=banco cerrado
b] en caso de insistir -que insistiran- en el banco malo, que este compre, a precio de derribo, lo que realmente pueda vender, "los papelitos" que se los quede el banco bueno.
d] los causantes del destrozo, a la carcel.

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7sentido comun 10/09/2012 | 13:15

Y siguen sin enterarse...demorando...mintiendo...dejando para mañana......cuando en realidad lo que va a pasar es que Alemania,cansada de tanta mentira, va a huir del € no que a España la van a echar.....ok?

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6juanjo@ 10/09/2012 | 12:42

LAS CUENTAS DE LA ABUELA

Mira que es sencillo, y es que no queremos aprender.

Paso 1º.- Valor contable - provisiones.
Paso 2º.- Nuevo valor - importe FROB = valor actual mercado.
Paso 3º.- Crédito Banca+FROB para financiar compras a particulares.

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5dimitri5 10/09/2012 | 11:28

Los retrasos en la creación del Banco malo, solo se debe a a las presiones politicas, que desde EEUU y RU en apoyo a los fondos buitre que exigen que les garanticen un 20% de rentabilidad Anual !!! Los terrenos estan ya provionados por la Banca en un 80%, desde su precio de adquisición en libros que sin duda debió ser adquirido en una dación en pago un 40% 0 un 50% inferior a su valor de mercado de origen...es decir comprará por un valor entorno al 10 ó 15% del valor de tasación de 2007. Claro que el banco malo tendrá beneficios, cuando está exento de impuestos en la pluvalias, y tendrá una financiación muy por debajo del precio de mercado [un 3% durante 15 años] cuando los vendan tendran cuantiosos beneficios, pero ademas del 20 % de rentabilidad de los fondos buitre, el banco malo tendra que alimentar los sueldos y un ejercito de amigos nombrados a dedo, y luego tambien venderlo a otros amigos que tengan tambien un buen recorrido de beneficios...
Al final los activos toxicos, van a ser un gran negocio, 20% de rentabilidad con garantia de unos inmuebles, mucho mejor que los bonos del tesoro que dan un 6% [papelitos sin ningún soporte en caso de default, salvo aceptar una quita]

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4periquin 10/09/2012 | 10:42

El gobierno no demora nada. Según el MoU el diseño y la operación del banco malo tienen que estar listos para final de año. En este momento están acabándose las auditorias de Oliver Wyman y Alvarez & Marsal prosigue su trabajo como lo tiene contratado desde el 30 de julio...Evidentemente hay dudas sobre la valoración y el perímetro, pero en esos detalles nos jugamos todos los contribuyentes perder o ganar. Por favor, sres del gobierno tómense su tiempo y acierten con la estructura y diseño del banco malo....

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3SIRGAY 10/09/2012 | 10:30

Me siento mal creoq ue un gobierno debe hacerlo para el pueblo un ejemplo le damos dinero al banco [no me metere si lo necesita o no] sin condiciones este sin embargo emabarga a las familias que no peuden pagar dejandolas en la calle, no seria lo mismo que el gobierno hubiera pagado previa decision de condiciones a los bancosla hipoteca dejando la salvaguarda de la familia , el dinero seguiria llegando al banco , la familia protegida por un periodo de tiempo y el gobierno con la hipoteca como ahora se quiere hacer con el banco malo pero en esta ocasion salvaguardando a la gente no a los bancos.

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2luo 10/09/2012 | 09:07

En estos días en los que nada trasciende es cuando está pasando los más gordo: la determinación del precio por el que unas entidades técnicamente quebradas se van a librar de los activos de mala calidad para endosárselos al contribuyente español.

¿Quién defiende a los gestores de esas entidades? Supongo que una legión de profesionales [pagados al final también por el contribuyente.

¿Quién defiende a la otra parte, que somos todos? ¿El Gobierno? ¿El Ministro de Economía y Competitividad? ¿No les da un poco la risa?

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1ahorrador 10/09/2012 | 08:21

Cibersorayos y cyberpepinos preparad bien el teclado,que hoy habra
gresca en torno al presente y al pasado. En torno a TVs autonomicas, Banco malo[ e intentos de nuevo ladrillazo], subvenciones,ERES,etc...etc..
Yo muy tempranillo ya he sacado la conclusion [ no hace falta ser muy listo para ello] que el PP y Psoe [ asi como allegados ,parientes y amigos] son lo mismo.
LA RUINA DE HISPANISTAN,tambien conocido por CORRUPTISTAN.

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