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VANITATISCOBRARON POR DIVIDENDO 443 Y 377 MILLONES CADA UNO
Alierta hace un 'roto' millonario a las cuentas de BBVA y CaixaBank
26/07/2012
(06:00)
Nuevo traspiés en el mundo corporativo patrio. El anuncio histórico realizado ayer miércoles por Telefónica, en el que comunicó al mercado la cancelación del pago de dividendo con cargo al ejercicio 2012, tiene consecuencias directas sobre la cuenta de resultado de CaixaBank y BBVA. Gracias a sus participaciones del 5,4% y del 6,2%, respectivamente (cierre de 2011), ambos accionistas de la operadora, además de formar el núcleo duro que garantiza la españolidad de la compañía presidida por César Alierta, recibieron en forma de dividendo el pago de un total de 377 y 443 millones de euros cada uno.
El peor parado por esta decisión es CaixaBank, el banco controlado por La Caixa con cerca del 60% del capital. La caja de ahorros catalana separó su poderosa cartera industrial de participadas entre la nueva sociedad cotizada, donde tiene su negocio de banca minorista, sus participaciones en bancos internacionales y sus posiciones en Telefónica y Repsol, y el holding industrial Criteria, la cartera estratégica donde gestiona las participaciones no financieras de Gas Natural-Fenosa, Abertis, Agbar, Port Aventura y Servihabitat.
La aportación de Telefónica y Repsol (por dividendos y por puesta en equivalencia de resultados) supone una considerable dosis de oxígeno a las cuentas de CaixaBank. En el ejercicio de 2011, esta partida ascendió a 913 millones, de los que la operadora aporta un 41%. Precisamente, durante ese ejercicio, CaixaBank aumentó su participación un 0,33%. Por el lado comprador, efectuó inversiones por 375 millones de euros para la compra de un 0,52% y contrató derivados para la cobertura del valor para un 0,5% de su participación, mientras que vendió un 0,69% con plusvalías de 98 millones.
En un ejercicio tan extraordinario como el de 2011, en el que CaixaBank afrontó dotaciones por valor de 2.400 millones de euros para sanear su cartera crediticia, el presidente Isidro Fainé hizo una mención especial sobre "la elevada capacidad de generación recurrente de resultados de la cartera (participadas) y la diversificación de CaixaBank en el ámbito bancario internacional y de servicios". Esa recurrencia, sin embargo, quedará suspendida este año tras la decisión de Telefónica, que aprobó en el consejo de administración de ayer decidió congelar el pago del dividendo.
BBVA es el otro accionista de referencia de Telefónica al que afecta seriamente la cancelación del dividendo. La entidad entró en el capital de la compañía a mediados de los 90 con motivo de su proceso de privatización y mantiene desde entonces su posición de referencia, aunque hace años que pasó a considerar su posición en la operadora como un activo financiero disponible para la venta. Según las cuentas de 2011, el rendimiento de los instrumentos de capital obtenidos por el banco fue de 562 millones de euros, de los que 443 millones corresponden al devengo por su porcentaje del 6,2%.
En menor medida que para La Caixa, los dividendos obtenidos por BBVA de actividades o negocios ajenos al negocio bancario se limitan a su participación en Telefónica, que figura como “principal componente” de esta partida de la cuenta de pérdidas y ganancias de la entidad. Dado su peso accionarial, el banco presidido por Francisco González cuenta con dos puestos en el consejo de administración, una vicepresidencia (José María Abril) y un consejero (Ignacio Moreno), el mismo poder que detenta CaixaBank, con otra vicepresidencia (Isidre Fainé) y otro consejero (Antonio Massanell).
El resto de inversores de referencia de Telefónica son algunos de las principales gestoras de fondos internacionales, como es el caso del gigante BlackRock, con algo menos de un 4%, o de otros históricos como Capital Research o Fidelity, que están con posiciones por debajo del 3%. En el ámbito institucional, otras entidades financieras internacionales, con gran presencia en los mercados de capitales, como Societe Generale, Barclays o BNP Paribas, también tienen participaciones significativas por cuenta de los partícipes de sus fondos. Para todos ellos, el dividendo deja de contar para 2012.
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COMENTARIOS
27bulldog 26/07/2012 | 22:58
Cuando el deseo de una empresa es crecer por encima de sus rivales, continuar, ser ejemplo para el resto de empresarios e incluso orgullo para el consumidor y el ciudadano, se nota en sus decisiones diarias, y este no es el caso de Cia. Telefonica, que acabará siendo negocio para unos cuantos y perdidas economicas para los tenedores de las matilditas.
Respecto a la Caixa, no me da pena, eso les pasa por concentrar riesgo, osea gandules y poco imaginativos.
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26bulldog 26/07/2012 | 22:52
Hace tempo que nuestra emblematica Cia. Telefonica Nacional de España es una empresa muy mal gestionada, en demasiados aspectos, no solo por lo de Urgan, todo es pura improvisacion para que unos pocos se forren, lo mismo que nuestras quebradas Cajas de Ahorros.
¿Quien iba a pensar en 2008 que la gran mayoria de nuestras Cajas estaria quebradas?
¡Quien diria en el 2012, que telefonica se mal venderia a los chinos en 2015 ?
Las sensaciones y desirias son las mismas
23tocap 26/07/2012 | 17:58
El sr. Alierta, como muchos otros, confunde el culo con las témporas, el problema es exclusivamente comercial y claro que se hace, se hecha a los comerciales porque la cifra de negocio cae, las tiendas distribuidoras no tienen vendedores, tienen empleados mal pagados y peor informados,cada cinco minutos una serie de capullos que no saben lo que es vender y lo que es un cliente, sacan nuevas ofertas a ser posible más confusas que la anterioriores, la atención al cliente simplemente no existe , se espera al cambio infórmatico y se lleva el negocio a Londres, estos últimos años solo era el dividendo el objetivo y claro se ha descuidado lo fundamental EL CLIENTE y ahora todos a tentarse lo que no suena, eso sí los sueldos millonarios no se tocan, sobran las tres cuartas partes de directores, pero todos tranquilos, una vez más veremos difuminarse un buen negocio, se irá a manos extranjeras y aquí paz y después gloria, que pena de país está lleno de especuladores y vacio de empresarios, el Sr. Alierta es especialista en Bolsa de negocio ni p.i. a los hechos me remito.
22chinorrin 26/07/2012 | 17:52
Normal, que no les valla bien, ¿ que esperaban ?
Tienen un servicio de atención al cliente, que parece que les paga la competencia. atender no atienden, de hecho, ni te escuchan.
-- a lo mejor es que como todos son extranjeros, no te entienden--
Y lo que si hemos entendido todos los usuarios, es que ellos, SI PAGAN AL UNDAGARIN, pues que lo paguen con sus bonus, no con mi dinero.
21biriatou 26/07/2012 | 16:49
La eliminación del dividendo va a perjudicar mucho a los casi 1.500.000 minoritarios que esperaban el dividendo como agua de mayo para poder mantener su deteriorado poder adquisitivo. Será bueno para la Telefónica fortalecer su balance y tener que vender activos a pedo de burra, lo que supondrá a largo plazo una mejora en su desastrosa cotización. Pero hay algo muy importante que los gestores deben tener en cuenta, o cambian la atención al cliente, dicen las cosas claras [digo claras para que yo, que hablo castellano-español, pueda entender el otro castellano que yo no logro entender]y se cumple lo que te prometen o esto se va al carajo. Gestores y altos cargos de Telefónica, ustedes están en la higuera y no tienen ni puta idea de por qué se les van los clientes. No se van por pagar dos o tres euros más, sino porque su atención al cliente los despacha. Ojo al loro que vienen dando.
20espino 26/07/2012 | 15:19
La especulacion de las cajas de ahorros, es algo que tiene muy poco de social...
Telefonica, no podia seguir pagando dividendos PIRAMIDALES.. y a la vez endeudandose o teniendo que vender activos para pagarlos.
Se ha parado la musica...
Ya hora que pasa con Caixa Bank y su cotizacion ???
19EGracia 26/07/2012 | 15:19
De paso, al quitar el dividendo las acciones se revalorizarán más, ya que no se descuenta un 8-13% del valor cada año, y las stock options de los directivos valen más.
La contabilidad es por puesta en equivalencia, así que todo lo que dice el artículo está mal o al menos cuando refiere a "un roto en los resultados" sólo debería referirse a un roto en el cash flow recurrente. No quiero decir con eso que no sea moco de pavo, al contrario.
Un saludo.
18mertvye 26/07/2012 | 14:09
Telefónica como empresa tiene una perspectiva muy gris. Cierto es que tiene tal tamaño que aún podría renacer pero estudiemos algunas cosas sobre ella:
1. En España tiene muy mala imagen y va a ir a peor. Más con la crisis que hace a la gente por fin molestarse en cambiar a la competencia. Los mejores años para Jazztel/orange/... Y ya no son aquellos años en que la competencia daba problemas.
2. En Sudamérica ya hemos visto lo que viene para las empresas españolas que antes tenían prácticamente patente de corso. Eso se ha acabado y tendrá que competir como una empresa más.
3. En Europa, donde sí ha sido más "realista" puede que sobreviva mejor.
4. Es cierto que despilfarran pues no hay evento público que no tenga publicidad de Telefónica, pero también cobran todo a precio de oro y casualmente se llevan muchas licitaciones para luego subcontratar a otros por menos de la mitad del precio.
5. No dejan de ser una empresa que factura por un dineral el "movimiento de electrones" por un cable [o equivalente], así que tienen alta capacidad de generar dinero y por eso lo han dilapidado.
6. Fundaciones como la Carolina para pagar MBAs a sus propios empleados con exenciones fiscales.
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