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VANITATISTRAS REFINANCIARLE UN CRÉDITO SOBRE EL 8,25% DE LA ELÉCTRICA HACE UNA SEMANA
Société Générale vende un 5% de Iberdrola y certifica la 'derrota' de ACS
19/07/2012
(18:10)
Société Générale ha cerrado el círculo de la operación de rescate de ACS por su deficitaria inversión en Iberdrola. El banco francés, que el pasado viernes refinanció el 8,25% de la eléctrica en manos de la constructora, ha colocado ahora un 5% del capital de la empresa energética a distintos fondos de inversión. De esta manera, Florentino Pérez pierde los derechos políticos y económicos sobre su participación en la compañía vasca
Fuentes financieras confirmaron la transacción llevada a cabo por Société Générale, que hace una semana sorprendió al ofrecerse como banco salvador de ACS. La entidad gala aceptó quedarse con un préstamo de 1.600 millones de euros vinculado al 8,25% de Iberdrola, una deuda que la constructora controlada por los March y los Albertos tenía anteriormente con BBVA y Bankia.
La renovación se produjo porque los dos bancos nacionales estaban exigiendo a ACS más garantías debido a la caída de la acción de Iberdrola, ya que la línea de financiación tenía asociados los conocidos margin calls, o cláusulas por las que el deudor tiene que aportar más activos –acciones o dinero- si el subyacente del préstamo cae por debajo de determinados precios.
Société Générale, un banco con profundas relaciones comerciales con ACS, le propuso quedarse con el riesgo del préstamo y eliminar los margin calls para que la constructora pudiera mantener su participación en Iberdrola sin tener que depender de la evolución en bolsa de la eléctrica. A cambio de salvarle el cuello, el banco se quedó con el 8,25% del grupo dirigido por Ignacio Sánchez Galán en pignoración del crédito. Pero la operación, muy confusa, hasta el punto de que la CNMV exigió tres hechos relevantes a ACS, escondía una segunda parte.
Esa parte es la venta de un 5% de Iberdrola por parte de Société Générale a fondos institucionales. La transacción se ha hecho en mercados fuera de hora o no regulados por un importe cercano a los 900 millones de euros. La entidad francesa ha comunicado al organismo regulador que su posición en el empresa de servicios ha pasado del 8,25% inicial a un escaso 3,14%. Al mismo tiempo, se ha constituido un préstamo de valores por 349,40 millones de acciones de la eléctrica, un 5,84% del capital. Además, un banco no identificado se ha quedado con un 1,62% en ejecución de garantías.
Derechos políticos y económicos
Tras esta colocación, ACS pierde los derechos políticos y económicos sobre su teórico 8,25% de Iberdrola, los cuales podría recuperar si se lo pidiese a Société Générale. Si así fuese, el banco debería de comprar ese paquete en mercado. Sin embargo, fuentes financieras señalan que en realidad la venta de ese 5% tiene como sujeto final a la propia constructora, por lo que su posición real en el grupo energético es 'de facto' de apenas un 8%.
Un porcentaje que también hay que poner en cuarentena, ya que más de la mitad –un 5,4% del capital de Iberdrola- lo tiene de forma indirecta mediante un contrato de derivados cuyo titular es Natixis. Este otro banco francés ha refinanciado en numerosas ocasiones la deuda de ACS sobre ese paquete, comprado a finales de 2006. Las pérdidas actuales de Florentino Pérez sobre ese 5,4% son de 1.200 millones.
Como el anterior préstamo, el firmado con Natixis también tiene margin call, cuya cláusula anterior a la última refinanciación de febrero era de 4 euros por acción. La nueva, según algunas fuentes, está en 2,88 euros, por lo que si Iberdrola cayera más en bolsa ACS debería de aportar nuevas garantías.
La palabra de Deloitte
La situación financiera del holding de los March y de los Albertos es más que delicado, con una deuda de más de 10.000 millones de euros. La compañía ha hecho grandes esfuerzos por reducir su apalancamiento con una venta masiva de activos no estratégicos, como su negocio de puertos en España, autopistas en Chile, redes de transmisión en Brasil, su empresa de servicios en España (Clece) y varios parques eólicos. Pero aún así y pese a la integración con Hochtief, su generación de caja es insuficiente para pagar lo que debe.
Por ese motivo, Florentino Pérez se vio obligado el pasado mes de abril a vender un 3,7% de Iberdrola, con unas pérdidas brutas de 700 millones de euros. Ahora falta saber cómo contabilizará ACS el traspaso de otro 8,25% de la eléctrica a Société Générale. Deloitte, su auditor de cabecera, que hasta la fecha no le ha obligado a provisionar sus bruscas pérdidas en Iberdrola –más de 4.000 millones-, tiene la última palabra. De momento, en menos de siete meses, ACS ha pasado de tener un 18,5% de la eléctrica a un pírrico 8%, del que en realidad solo es dueño del 1%.
LA OPINIÓN DE LOS LECTORES
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COMENTARIOS
12ANDROMACO 20/07/2012 | 13:52
Otros 1.000 millones de pérdidas materializadas para ACS, y ya cerca de los 2.000 millones desde el inicio de su aventura.
La crisis va a acabar con muchas más empresas, ejecutivos y empresarios, y Florentino puede estar cerca de que le pidan su salida los March y los Albertos.
Los éxitos del pasado no garantizan el futuro … Florentino Pérez [ACS] en el disparadero
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11el padrinet 19/07/2012 | 22:46
Vamos que el " ser supremo " pierde 1.200 millones de ACS y los accionistas lo más probable es que en la próxima junta le van aplaudir.
9jocantaro 19/07/2012 | 21:16
Al ser superior le salió el tiro por la culata, los accionistas de ACS deben estar encantados con las minusvalías del asalto a iberdrola. Quiso hacer los mismo que con U.Fenosa pero entre la "ligera desaceleración económica" y la defensa a lo catenaccio de Galán se le jodió el invento, por suerte para Iberdrola, le está bien empleado tendría que pagar de su amplio bolsillo las pérdidas.
ACS está K.O.
7pernanbucano 19/07/2012 | 20:30
#3 Ya le gustaria a usted Pero se va a quedar con las ganas
6theveritas 19/07/2012 | 19:50
Bueno bueno amigo floren, la has pifiado, tan listo que creías ser.
A ver te voy a dar dos lecciones, gasta menos de lo que ingresas, y no te metas en inversiones que no puedas pagar.
Esto vale para cualquier ciudadano de bien, y tambien para los semidioses venidos a menos que hoy se arrastran por el fango cual cerdos hambrientos.
A ver flo, te lo explico para que lo entiendas, eres otro que pensaba que los pisos nunca bajan, que con la construccion viviriamos eternamente cuando no había nada detras, esta bien construir si hay detras industrias que compren pero construir en base a credito era obvio que era una burbuja y que acabaría como ha acabado.
Bueno pero no contento con eso se te ocurrió que podías comprar iberdrola, ni mas ni menos, claro que si, nos gusta mear alto, pero eso si, no con tu dinero porque no lo tienes, y pediste un credito y otro y otro más, total que al final gastabas mas de lo que ingresabas y te metiste en una inversion que no era seguro que pudieras pagar si cambiaba el ciclo economico, ¿como no sabías que esto era una burbuja??¿como tu tan y tan listo no sabias que se pincharía y caerían los ingresos y no podrias pagar?
No me das pena me das risa
5asdebastos 19/07/2012 | 19:36
El redactor premiará con una corona de laurel a todo aquel que acierte a la pregunta ¿Cuál es la participación de ACS en Iberdrola?.
Para contestar permitirá releer hasta 100 veces el artículo.
3franciscobcn2 19/07/2012 | 19:23
Y adios a los negocios del palco del Bernabeu que instauró Aznar y son parte de la ruina del pais.
Al menos algo ganaremos todos los ciudadanos.
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