Domingo, 16 de junio de 2013

POR LA REBAJA DEL RATING DE LA ELÉCTRICA

S&P y Moody's hacen perder 60 millones en 'stock options' a los directivos de Iberdrola

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S&P y Moody's hacen perder 60 millones en 'stock options' a los directivos de Iberdrola
El presidente de Iberdrola, Ignacio Sánchez Galán (Efe).
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Iberdrola ha sufrido en los dos últimos meses un golpe que la compañía había tratado de esquivar desde que comenzó la crisis financiera: la rebaja del rating. Standard & Poor´s, primero, y Moody´s, segundo, le han recortado su calificación financiera, lo cual tiene dos consecuencias graves. La primera es el mayor coste del capital en sus cuentas y la segunda es que pone en jaque el bono extraordinario de los directivos, valorado en 60 millones de euros.

Hasta la fecha, Iberdrola presumía de ser la única eléctrica española que había escapado de las tijeras de las agencias de rating. Mientras Gas Natural y Endesa, además del resto de grandes energéticas europeas, habían visto rebajada su solvencia, el grupo presidido por Ignacio Sánchez Galán había hecho había seguido al máximo los consejos de S&P para mantener una relación  adecuada entre la deuda y su caja.

Pero el pasado 3 de mayo, la agencia le recortó su solvencia desde “A” hasta “BBB” por las difíciles circunstancias de la economía española y del sector eléctrico en concreto. Además, disminuyó la calificación de su perfil crediticio desde excelente a fuerte. S&P le mantuvo su perspectiva en estable al considerar que será capaz de mantener fondos suficientes para sus operaciones y de mantener la deuda en niveles acordes con el nuevo rating.

El pasado viernes, Moody´s hacia lo mismo al degradar la calificación de Iberdrola un escalón, de 'A3' a 'Baa1', y tres a Enagas y REE, de 'A2' a 'Baa2'. Además, advirtió a las tres de que podría hacer frente a más rebajas de la calificación. No obstante, mantuvo la nota a Endesa y a su empresa matriz, la italiana Enel, que aguantan en 'Baa1'; así como a Gas Natural, cuya calificación es 'Baa2', todas ellas con perspectiva negativa.

La explicación de la medida es sencilla: "Dados los múltiples canales de contagio que existen entre los emisores (de deuda) soberanos y corporativos, requiere mucho esfuerzo hasta a las más fuertes empresas públicas con herramientas defensivas lograr una calificación superior en uno o dos escalones a la del 'rating' soberano en el país donde están radicadas".

Mal en bolsa

El anuncio tendrá consecuencias a corto plazo cuando Iberdrola salga a refinanciar su balance. Y también a medio cuando a finales de 2013 la compañía evalúe el cumplimiento de los objetivos del Bono Estratégico dirigido al presidente, Ignacio Sánchez Galán, a los otros dos consejeros ejecutivos y al resto de directivos de la eléctrica, hasta un total de 350 beneficiarios. Todos aspiran a recibir gratuitamente 17 millones de acciones, valoradas en unos 60 millones a día de hoy y en cerca de 90 cuando se aprobó dicho plan en la junta general del pasado año.

Para conseguir dicho premio, Iberdrola debe conseguir tres retos. El primero está relacionado con la evolución del beneficio neto consolidado, que tiene que estar por encima de la media de sus cinco principales competidores. El segundo depende del comportamiento de la acción de la eléctrica española en comparación con el índice Eurostoxx Utilities y las acciones de los cinco mayores rivales del continente. El tercero está condicionado al mantenimiento de la calificación crediticia, algo que ya ha perdido.

El primer y segundo elemento del Bono Estratégico dependerá mucho del nuevo real decreto que prepara el Ministerio de Energía para regularizar el sector. La normativa se conocerá previsiblemente la próxima, pero ya se descuenta que todas las compañías sufrirán un fuerte cortocircuito en sus cuentas. La pregunta es si el impacto ya está descontado en las cotizaciones, como la de Iberdrola, que es una de las peores entre las grandes eléctricas de Europa, tan solo por detrás de Enel. En el año lleva una caída del 23%, que se amplía al 35% en los últimos doce meses. La continúa incertidumbre regulatoria le ha penalizado con mucha dureza, por lo que algunos brokers ya recomiendan empezar a comprar Iberdrolas.

En el anterio plan 2008-2010, los directivos de Iberdrola alcanzaron el 75% de los objetivos, por lo que percibieron unos 55 millones de euros. Una de las claves fue precisamente que la compañía mantuvo el rating.

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LA OPINIÓN DE LOS LECTORES

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COMENTARIOS

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9fapuig 21/06/2012 | 19:59

#8 A ver Mases, que parece que estas un poco perdido. La factura de Luz, es de las mas caras, sobre todo por impuestos, y subvenciones a renovables, carbón, parón nuclear[peaje por la cagada de Felipe González], principalmente, eso no quiere decir que el coste de producir Energía y Transportarla sea la mas cara de Europa.
Creo por esos conceptos antes mencionados se va un pico, sobre todo las renovables, a ver cuando lees con un poco de detenimiento un recibo de la luz, y sabes de que el tema. ¿quieres pagar menos luz?pues mientras no haya un mix con mas nuclear o y menos renovable e hidrocarburos, olvidate. eso es lo que propone UPyD con la oposición de IU y PSOE. PP no sabe no contesta.
www.desempleadosdepozuelo.org

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8mases 21/06/2012 | 16:47

#7 Lo de que el precio que pagamos por la energia eléctrica es el más barato de Europa, se lo podrás hacer creer a tu abuela, si es magnánima. Escribes no còmo pobre sufridor pagano sino con la misma dialectica que utilizan las compañias eléctricas para enmascarar sus andanzas. Es innegable que mientras han cerrado centenares de miles de empresas en los últimos cuatro años, ninguna de ellas ha estado relacionada con la producción y distribución de la electricidad. Cuando vuelva a nacer yo quiero una empresa de precios autorizados por el Gobierno.
De cualquier manera, sólo has contestado que no se nada de electricidad [te afirmo que mucho de pagarla y soportar sus cabronadas], pero no me has negado ninguna de mis afirmaciones.

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7deusto 21/06/2012 | 15:27

#4 Creo que demuestras un absoluto desconocimiento de lo que acontece en el sector energético: la energía es de las más baratas de Europa, y de hecho, continúa en bajada libre. Otra cosa es el recibo de la luz, que lo decide el Estado, que suma al precio de la energía [que va por subasta y las eléctricas no deciden el precio], una serie de conceptos, como las ayudas al carbón, los que se han hecho ricos con el timo de las fotovoltaicas [los que han plantado huertos solares por toda España por la promesa que hizo el Gobierno anterior de su alta rentabilidad garantizada], impuestos varios, gastos de transporte -REE, pago del déficit tarifario en cómodos plazos, y otro tipo de ayudas que incluyen hasta proyectos inmobiliarios de algún ayuntamiento jeta. Respecto a los resultados, las eléctricas no tienen credibilidad alguna en Europa pues sus beneficios no los ven, ya que van a parar a un préstamo obligatorio que hacen al Estado como si fueran bancos, eso que se llama el déficit tarifario. Como no hay ingresos, no se invierte, los bancos no les prestan dinero, no se conceden proyectos en Europa por lo que antes he mencionado, se cierran térmicas porque no hay consumo...

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6mases 21/06/2012 | 13:39

#5 Se me olvidaba una precisión, Si creo que RENFE expolia, puedo escoger cómo alternativa al tren el avion, el taxí, el autobus, el automovil particular, la bicicleta, el auto-stop, etc.etc., pero con la electricidad no hay solución, se rien de la liberalización, todos sus jerifaltes son muy liberales, pero mira que casualidad, sus tarifas son idénticas, se circulan listas negras,o cuando aparece un outsider que pretende quitarles un cliente, automáticamente se mejoran las condiciones, para que te voy a decir más.
Baja a la arena y verás los toros de una manera distinta.

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5mases 21/06/2012 | 13:29

#4 Sigo, de meter en el mercado liberalizado a los hogares con engaños por parte de comerciales que lanzan a la calle.
Yo digo expolio, el que estos caballeros que efectivamente trabajan en una empresa privada, lo hacen en una empresa que pertenece a un sector que a pesar de sus lloros, de su deficit de tarifa, de su inculpar a la Administración, está pasando estoa años de crisis sin merma en sus resultados gracias al manto protector de la Administración, con lo que esas bárbaras cantidades en primas hubieran salido de la miseria de las familias y el resto de empresas de la nación.
Yo digo expolio, porque con el dinero que nos chulearon durante décadas a los consumidores españoles, hicieron inversiones en el extranjero, no para con sus beneficios abaratar las facturas españolas, sino para hacerse más grandes y poder cobrar esas primas.
Podría seguir, pero ya está bién por ahora.

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4mases 21/06/2012 | 13:15

#3 Yo digo expolio, sin demagogias, a tener que estar pagando la electricidad más cara de nuestro entorno geopolítico.
Yo digo expolio, a que unos individuos, trabajando en un sector al que TODOS hemos hecho grande con nuestras aportaciones, en una nación con cerca del 25% de parados y centenares de miles de empresas desaparecidas se puedan llevar crudos 10.000 nillones de las antiguas pesetas.
Yo digo expolio, a que la docena de siempre, incluida Iberdrola renovables, nos hayan estado, estén y pretendar estar, limpiandonos la cartera con las subvenciones para el montaje de instalaciones, las subvenciones para su funcionamiento, y la subvención de un precio disparatado para la energía que nos venden, que está ahondando más la crisis en los hogares, en las industrias y en la extracción del agua que necesita nuestra agricultura compertitiva no subvencionada.
Yo digo expolio, a las prácticas mafiosas de las compañias eléctricas que siempre consiguen que el mercado liberalizado juegue con los precios más caros posibles a pesar de la pretendida liberlaización, de sus listas negras, del engaño denunciado por las Asociaciones de consumidores para meter en el liberalizado a

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3deusto 21/06/2012 | 11:30

#2 ¿Expolio? ¿De qué expolio dices, o es que ya nos ponemos en los foros a hablar por hablar y recurrir a demagogias sin sentido? Si consideras que Iberdrola, Endesa, RENFE o Metro Madrid expolían a los ciudadanos, podrías decir en qué?

Que yo sepa, la tarifa eléctrica [especialmente la de los consumidores finales] la fija una subasta en la que poco tienen que decir las eléctricas, y el recibo de la luz lo acaba fijando el Gobierno, incluyendo en el mismo un montón de conceptos que nada tiene que ver con el precio de la luz y que van a parar a otras manos.

Que por cierto, el coste de la luz ha bajado un 6%. Si el Gobierno sube el recibo un 9% [algo así], realmente ha aplicado una subida del 15%.

Al margen de todo esto, lo que en una empresa privada cobren los directivos no me incumbe de manera directa, el coste de la luz es el que es, otra cosa es que como consecuencia de ello se empiecen a despedir empleados y tengamos que pagar sus prestaciones por desempleo [además de que esos empleados despedidos ni generan ingresos a Hacienda ni riqueza al reducir sus gastos]. Y el déficit tarifaria, una estupidez por parte de los gobernantes de turno que ahora hay que pagar.

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2mases 21/06/2012 | 11:01

Esos 60 millones hubieran salido del expolio que Iberdrola hace a sus clientes tanto particulares cómo empresas. Y mientras tenemos que seguir cerrando empresas sin importar el coste de la electricidad.

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1maracay 21/06/2012 | 10:18

Esto sí que es intolerable, hay que mandarles la Legión a estos de S&P, ¡habrase visto!, ¡Acebes!, ¡Acebes!, ¡llama a Moncloa!...¡esto hay que arreglarlo como sea!

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