Los ‘hedge’ vuelven a apostar por las materias primas tras la mejora de la economía china

Las mejores perspectivas de la economía china han propiciado que los ‘hedge funds’ varíen su estrategia. Si en el último mes los fondos habían rebajado su exposición a las materias primas, ahora vuelven a apostar decididamente por ellas. De hecho, la semana pasada aumentaron sus posiciones largas sobre ‘commodities’ a niveles del mes de agosto.

En concreto, elevaron un 9,8% su exposición a materias primas a través de futuros hasta los 929.588 contratos, según los datos de la Commodity Futures Trading Comission recogidos por Bloomberg. El oro y el trigo fueron las inversiones preferidas de estos vehículos y se situaron en máximos de seis semanas y junio, respectivamente. 

Este cambio de estrategia obedece a la mejora de las perspectivas de la economía China, que es el primer consumidor de prácticamente todas las materias primas, desde el algodón hasta el carbón, pasando por el cobre y otras ‘commodities’.

También ha influido que los inversores se muestran más optimistas de cara a la resolución del temido fiscal cliff y consideran que Estados Unidos podrá evitar la recesión, incluso si la eurozona no soluciona sus problemas.

En noviembre, el S&P GSCI Spot -compuesto por 24 materias primas- se revalorizó un 1,9%, lo que supone su primer avance mensual desde el pasado mes de agosto.

Los partícipes que no invierten a través de futuros no son todavía tan optimistas y, en líneas generales, muestran recelos sobre la evolución de las commodities. De hecho, retiraron 42 millones de fondos ligados a metales no preciosos.

Otra cosa es el oro, que sigue siendo uno de los activos favoritos en las carteras y los partícipes aumentaron su exposición al metal un 13%, mientras que el peso de la plata en los portfolios creció un 12%.