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Los vencimientos de garantizados ponen a las gestoras contra las cuerdas
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Los vencimientos de garantizados ponen a las gestoras contra las cuerdas

Los fondos garantizados se enfrentan a uno de sus finales de año más duros. A la cada vez más ardua competencia de los depósitos y el poco

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Los vencimientos de garantizados ponen a las gestoras contra las cuerdas

Los fondos garantizados se enfrentan a uno de sus finales de año más duros. A la cada vez más ardua competencia de los depósitos y el poco tirón que están teniendo este año entre los inversores, se unen unos vencimientos de casi 2.000 millones de euros, que podrían agravar la ya delicada situación de estos productos.

En concreto, durante el cuarto trimestre del año vencen 41 garantizados -25 de renta variable y 16 de renta fija-, que suman unos activos bajo gestión de 1.915 millones, según los datos de VDOS Stochastics.

Los inversores, en la mayoría de las ocasiones, aprovechan los vencimientos para rescatar su dinero y evitar de este modo pagar las comisiones de reembolsos que tienen estos fondos. Por ello, el hecho de que durante este trimestre pueda rescatar esta cifra sin penalización supone un riesgo para las firmas.

Sobre todo, en un escenario en el que la guerra del pasivo se ha recrudecido y los garantizados están siendo uno de los productos más castigados este año. Los de renta fija acumulan hasta septiembre unos reembolsos netos de 661 millones de euros, mientras que los ligados a la bolsa han visto salir de sus arcas 1.918 millones, según los datos de Inverco.

Para las firmas, el peor mes será el actual, noviembre, ya que vencen 16 fondos que gestionan 1.031 millones, mientras que en octubre lo hicieron 13 (308 millones) y en diciembre lo harán 12 (574 millones).  Habitualmente, las gestoras renuevan las garantías de algunos de estos fondos para tratar de retener a los partícipes.

Durante este último trimestre, la gestora que se enfrenta a los mayores vencimientos es BBVA Asset Management, con 10 fondos (siete de renta variable y tres de deuda) y un patrimonio total de 780 millones de euros, según VDOS. No es de extrañar, ya que la entidad cuenta con varios de los fondos con más patrimonio.

Es el caso de BBVA Fon-Plazo 2012 E, que maneja 226 millones y vencerá a mediados del próximo mes. Este producto ofrece, según su folleto de inversión, una TAE del 2%. También figuran en esta lista BBVA Garantizado III, con 146 millones y BBVA Fon-Plazo 2012 F, que venció el pasado día 14 y contaba con unos activos de 129 millones.

Habitualmente, la entidad suele tener el mercado una oferta de fondos asegurados segmentada en tres tipos de fondos. En primer lugar, los planes de rentas, que suelen ser garantizados de renta fija que reparten rentas. También cuenta con los tradicionales garantizados de deuda, la denominada gama solidez, y con vehículos de renta variable de garantia totaL o parcial.

Completan los cinco con fondos con más patrimonio el producto de Santander AM, Fondo Anticipación moderado, con 213 millones, y Caixa Galicia Garantía, con 114 millones.

En lo que respecta a las gestoras, tras BBVA se sitúa Ahorro Corporación, con siete fondos y un patrimonio de 166 millones, y Santander AM, con cinco fondos y 250 millones. 

Los fondos garantizados se enfrentan a uno de sus finales de año más duros. A la cada vez más ardua competencia de los depósitos y el poco tirón que están teniendo este año entre los inversores, se unen unos vencimientos de casi 2.000 millones de euros, que podrían agravar la ya delicada situación de estos productos.