DBRS avala los resultados de Popular

La agencia de rating DBRS (la cuarta en discordia tras S&P, Moody's y Fitch) ha dado un espaldarazo a los resultados del Banco Popular hasta septiembre, gracias a los cuales ha decidido mantener su rating en A con perspectiva negativa. A su juicio, estos resultados "demuestran la resistencia de su franquicia y la capacidad de generar beneficios, que le permiten superar el mal funcionamiento de los mercados, las elevadas provisiones y el aumento de los requisitos de capital".

DBRS destaca que el banco que preside Ángel Ron está siendo capaz de anular el incremento de las provisiones para los créditos con un beneficio sostenido antes de dichas dotaciones. Este beneficio fue de 461 millones en el tercer trimestre del año, por debajo de los 640 millones del segundo pero por encima de los 389 que consiguió en el tercer trimestre de 2011. Ahora bien, recuerda que el Popular se ha dejado unas fuertes provisiones pendientes para el último trimestre del año, 4.900 millones, lo que provocará pérdidas de 2.300 millones según el plan de negocio de la entidad.

 

Asimismo, la agencia llama la atención sobre la capacidad del banco para mejorar su diferencial de clientes en 25 puntos básicos en el último año, así como para crecer en segmentos clave como pymes. También aplaude el aumento de los depósitos manteniendo los costes relativamente estables. Aunque los tipos de los nuevos préstamos han bajado, los suelos de la mayoría de sus hipotecas sostienen el margen de intereses. También alude al deterioro de su morosidad hasta el 7,81%, que espera que continúe dada la situación económica en España.

Otros dos aspectos que aprecia DBRS son la liquidez y la solvencia del banco. Respecto a la primera, ha sido capaz de aprovechar la reordenación del sistema financiero para captar cuota de mercado en depósitos y reducir así la proporción préstamos/depósitos hasta el 126%.  frente al 132% de hace un año. La apelación al BCE también ha aliviado las presiones de liquidez a corto plazo. En cuanto a la solvencia, ha mejorado su core capital hasta el 10,3%, significativamente por encima del 7,4% en que cerró 2011. 

Respecto a la ampliación de capital de 2.500 millones para cubrir el déficit identificado por Oliver Wyman, afirma que "el éxito de la operación reforzaría la visión de DBRS de la fortaleza del grupo que se refleja en el rating actual".