Gobierno, BdE y sector coinciden: la solución de la banca española pasa por Bankia

El nuevo derrumbe de la banca española en bolsa ha aflorado un acuerdo entre el Gobierno, el Banco de España y la mayoría de las entidades en el diagnóstico de la clave para solucionar el problema: BFA-Bankia. Todos coinciden en que su situación es la principal losa que impide que los inversores internacionales recuperen la confianza en el sector y que es urgente buscar una salida. El problema es que esta salida se antoja muy complicada si el Ejecutivo mantiene su negativa a utilizar dinero público o a pedir ayuda al fondo de rescate europeo.

Como adelantó El Confidencial, la matriz del grupo (BFA) tiene un déficit de unos 2.800 millones -según algunas estimaciones- para cumplir los requisitos de capital de Bruselas. Algo que la entidad cree que podrá cubrir sin problemas, ya que sostiene que sus problemas no son tan graves: ayer mismo su presidente, Rodrigo Rato, dijo que tiene una posición cómoda de capital y que "seguirá robusteciéndola". Desde la entidad se señala también como signos positivos el menor castigo en bolsa respecto al resto del sector y que Standard & Poor's no tocara su rating en la rebaja masiva de la banca española anunciada el lunes.

Según distintas fuentes, en los últimos días se han multiplicado los contactos entre todos los actores para hablar de las opciones que existen para resolver la situación de la tercera entidad española por activos. Las fuertes pérdidas publicadas por BFA -439,31 millones en 2011 (como entidad individual; ganó 45 millones en el consolidado)-, las citadas necesidades de capital y las advertencias del propio Banco de España (ha pedido medidas adicionales en su plan de saneamiento) y del FMI (ha señalado la necesidad de fortalecer su balance de forma rápida y decisiva para evitar un contagio al sector) han agravado la sensación de urgencia. Estas dudas provocaron el viernes una explosión de rumores en las redes sociales sobre una inminente intervención de la entidad, iniciada por el conocido economista Xavier Sala i Martí. 

Desde sus competidores arrecian las críticas y se urge a Economía a hacer algo de inmediato para detener la sangría. "Bankia es quien siembra dudas en el mercado, sin una solución para ella esto no se va a recuperar nunca", sostienen en una entidad. En otra añaden que "La mejor solución para Bankia es que la recapitalice el Estado, reduzca su capacidad un 30%-40% y siga en solitario con esta fórmula los años necesarios hasta que se pueda vender".

Una solución muy complicada

Ahora bien, no es nada fácil encontrar esa solución porque cualquier opción, para ser eficaz, requeriría dinero público, sea del Estado español o del fondo de rescate europeo. Las principales alternativas son:

- La creación de un banco malo público: es la solución que ha defendido siempre Rato, que le permitiría librarse de los activos tóxicos que lastran el balance de BFA sin tener que asumir las pérdidas por el desplome de su valor. De momento, el Gobierno ha dado su visto bueno a la creación de vehículos para sacar de balance estos activos, pero sin dinero público. Eso significa que las propias entidades tendrían que asumir las pérdidas, lo que no resuelve el problema de BFA-Bankia. Sin embargo, el miércoles el ministro De Guindos dejó una puerta abierta, al decir que no hará dinero público "de momento".

- La fusión con otra entidad más pequeña: Rato también ha planteado la posibilidad de adquirir otra entidad más pequeña; primero lo intentó con las nacionalizadas Unnim y CatalñunyaCaixa, pero Economía se lo impidió, y después ha tanteado algunas de las cajas medianas que deben fusionarse (Ibercaja, Unicaja, BMN y Liberbank), sin demasiado éxito. Esta operación le permitiría cumplir el Real Decreto de saneamiento en dos años en vez de uno, es decir, ganar tiempo. Pero no supone una solución radical y definitiva como la que exigen el sector y los analistas. También se plantea la entrada en su capital de un banco extranjero, algo que se antoja muy complicado en la situación actual.

- La absorción por otra más grande: esto supondría resucitar la vieja idea de Rajoy de fusionarla con La Caixa, aunque la entidad catalana está ahora en peor situación para ello tras la compra de Banca Cívica. Si no es ella, sólo quedan Santander y BBVA. Aquí el problema es que cualquiera de ellas pediría unas garantías enormes contra pérdidas para no sufrir un castigo brutal en el mercado. Y esas garantías no podrían salir del Fondo de Garantía de Depósitos (que no tiene fondos ni para las subastas de Banco de Valencia y CatalunyaCaixa). Es decir, tendrían que salir, de nuevo, del FROB o de la UE.

- La intervención y posterior subasta o troceamiento: es la opción más radical pero por la que apuesta la mayoría del sector. Pero nos encontramos con el mismo obstáculo que en la anterior: la necesidad de ofrecer a los interesados inyecciones de capital y esquemas de protección de activos con dinero público.