Comunidad Confidencial | Perfil de faras

(29/05/2012 07:36) Rajoy, su gobierno, se oponen al primer rescate [ el de la banca] por dos razones. La primera, la del suicidio político; después viene el rescate total y la intervención y a oficiar de guiñoles de la troika. Luego, por nacionalismo falangista [ ¡ nos va a decir un p.belga o alemán algo a la Nación más antigua del Universo!]
Este numantinismo, por supuesto, va en contra de los intereses del país y sólo conseguirá empeorar las cosas. Más vale cien, o mil veces amarillo que una colorado.
El rescate es una batalla [ perdida, a mi juicio] y más vale retirarse a tiempo, conservando recursos para ganar la guerra; pagar o NO, toda la deuda pública.

(12/05/2011 07:46) Felix Zulauf es suizo.

Es un reputado gestor y analista. Participa todos los años en los roundtables de Barron´s.

Zulauf comenta el goteo de retirada de depósitos italianos porque debe ser cosa sabida en Suiza.

(03/12/2010 08:18) Queda claro, por lo que afirma el artículo, que el mercado de cobre NO está controlado por ese inversor institucional al que se refiere.
Por otra parte, backwardation es exactamente lo contrario a lo que Vd ha dicho que era. La situación que ha definido es la de contango, en la que Vd acierta al decir que es la situación normal de mercadosobre todo en aquellas materias primas cuyo almacenamiento es muy difícil [i.e gas natural]

(14/05/2010 11:31) #57 Por favor, un poquito de ecuanimidad. Seamos ligeramente menos forofos y menos emocionales.
La Iglesia Católica, aunque no le guste, es una institución que tiene 2.000 años. Las mejores cabezas de la Humanidad han estado a su servicio. Hay cientos de bibliotecas que le ayudarán a entender el tropo sobre el hilo, la aguja, los ricos, etc.
Por supuesto que un socialista, un socialdemócrata, puede enriquecerse. Sostener lo contrario es tan oligofrénico como afirmar, como hacen algunos de izquierdas, que los buenos sentimientos sólo pertenecen a la izquierda, y que todos los de derechas o liberales somos insensibles a la injusticia, a la compasión o a la solidaridad.

(14/05/2010 11:12) #50 Efectivamente; me parecería igualmente legítimo si el Sr. Mccoy usara esta tribuna, que es suya, para convertirse en un apologeta del ateísmo tipo Dawson. Me siento ya un poco cansado de proferir evidencias que el más asnal de los seres raciones aprehendería intuitivamente. Si a sus lectores no le gustara esa posición- o ésta-, dejarían de leerle y santaspascuas.
Luego, qué manía tan ridícula de echar en cara a los cristianos la supuesta contradicción de ir a un restaurante caro o tener bienes terrenales, etcétera. Es una denuncia tan infantil, tan mezquina, tan vil, tan hipócrita, cuya discusión ya me pilla agotao.

(14/05/2010 10:45) #44 Lamento tener que afirmar que en el espacio público caben las manifestaciones individuales o sociales. Efectivamente es una obviedad, pero había que responder a la tontería nimia de que las opiniones individuales tienen que restringirse a las alcobas particulares.
La celebración del Atleti en Neptuno no es parecida a una procesión o al artículo de hoy de Mccoy. Pero tienen la misma legitimidad para entrar en el debate público.
Me asombra siempre en España la simetría perfecta entre los católicos preconciliares y los redivivos antirreligiosos comecuras de tiempos de maricastaña. Nieva caspa.

(14/05/2010 10:02) 25: contra lo que afirmas, los católicos tienen todo el derecho del mundo a manifestar en el espacio público sus creencias. Y la Iglesia Católica y cualquier otra cristiana o no, también. La laicidad no puede ser entendida al modo francés, como si el espacio público estuviera esterilizado y no cupiera ninguna manifestación individual o colectiva. Es una restricción profunda de derechos individuales.
Eso sí,por supuesto. Cuando se aparece en el espacio público, se comparece con las reglas del espacio público, que garantizan el debate y la legitimidad del otro para manifestarse y discutir la validez de las afirmaciones ajenas. En otros términos; no cabe reclamar legitimidades extraciudadanas en ese espacio y cuando se entra ahí, te atizan con las armas de la dialéctica.

(14/05/2010 08:45) Para complementar mi post anterior. Decir que " España es tal o cual cosa" es, sencillamente, mentira. Son los ciudadanos españoles los que en tal o cual momento histórico profesan una fe o una ideología concreta. Sostener que España es una fe o una ideología indisponible para sus ciudadanos es un delirio. España, por tanto, no existe como tal con independencia de lo que deciden sus ciudadanos. Decir algo tan evidente pone de manifiesto que algo discurre muy mal en la sesera de la derecha esencialista española.

(14/05/2010 08:37) "España es cristiana", dice Vd. En idéntico sentido Monseñor Cañizares dice " España será cristiana o no será". Ontológicamente cristiana. El valor de esta afirmación es similar a postular que " España es romana". El peso de la romanización es indiscutible, no se puede negar, pero sería grotesco.
Empecemos por decir que Vd y otros muchos son cristianos. Que por supuesto tienen todo el derecho a destinar parte de sus impuestos a la I.Católica. Que ésta, a recibir esa porción fiscal más una pública a modo de reembolso de los indudables servicios de interés público que presta. Pero más allá, lo que sostiene la I.Católica española es directamente contrario a un Estado laico. Y, por cierto, con una posición ideológica opuesta a lo que sostiene en un país como EEUU o Francia.

(07/04/2010 08:32) Tiene razón Mccoy; como dice Munchau en FT, los números no salen y la duda no es SI Grecia tendrá que ser bailed out, sino cuándo. Naturalmente esto va a causar muchos problemas para el euro y específicamente y primero para Portugal y luego, próximo año, para España.
Para los próximos meses podemos esperar una suelta masiva por parte de los bancos internacionales de activos PIIGS, quizá excluyendo Irlanda. Con tipos de interés subiendo en todo el mundo, sus activos dejan de ser atractivos.
Las consecuencias económicas y políticas para la Unión Europea van a ser TREMENDAS. Se ha acabado la construcción europea por lo menos para 50 años.

(02/02/2010 08:01) The Banker ya había calificado a la banca canadiense como la más segura del mundo hace tiempo. No sé si se deberá a que se dedican sólo a lo suyo [ el banquero que entra a las 8 y que a las 3 ya está jugando a golf con los clientes] o, también, a que:
- El dólar canadiense o loony está claramente infravalorado.
- Que es quizá el mayor depósito mundial de materias primas, en un admirable marco de institucionalidad y de respeto a las leyes de mercado. Es el primer, sí, primero, exportador de petróleo y gas natural a USA.
- Que sigue siendo un país eminentemente vacío, con elevadas tasas de emigración.
- Que cuenta con empresas enormemente grandes y competitivas, entre otras, aseguradoras con intereses cruzados con los bancos.
- Que el conflicto con la minoría francófona [25% población] impone un consenso que redunda paradójicamente en un mejor clima social.

(01/02/2010 07:46) . Elevar la deuda de jubilación es una buena propuesta. Sorprende que la haya presentado " peace & love ", porque es una receta segura para perder elecciones. Por otra parte, de momento sólo queda en globo sonda. Como decían en "Yes, Minister", valentía es un sinónimo de " perder las elecciones".
No comparto en absoluto lo que dice Vd de los sistemas pay as you go frente a los de capitalización o funded. Actuarialmente son dos métodos distintos perfectamente válidos para el mismo fin, aunque lo eficiente es un sistema mixto.
No sé lo que ha querido Vd decir con el sistema de los planes privados a cuenta de la percepción en renta o en capital. El caso es que la actual deducción fiscal a favor del cobro de capital es una LOCURA, que incumple las finalidades para las que se dió un tratamiento fiscal ventajoso. Se debería siempre incentivar el cobro en forma de renta, y no con lump sums, para evitar que el recién jubilado se gaste la aportación de toda una vida en ayudar a poner el bar del hijo y que no se generen situaciones de necesidad social [ efecto safety net]
Por último, actuando sobre prestaciones o aportaciones cualquier sistema público se recompone.

(29/01/2010 14:09) #12 Los que prestan a Grecia son Entidades financieras, fondos de inversión y de pensiones, estados soberanos, instituciones [ podría hacerlo algún particular también]pero como son conscientes del riesgo, prestan, pero a qué precio. El mercado financia cualquier tipo de riesgo, pero como Vd comprenderá con diferentes tipos de interés.

El drama de Grecia, tragedia traspasable pronto a Portugal y algo más adelante a España, es que el mercado es capaz de torcer el brazo a CUALQUIER estado soberano y de momento han escogido a Grecia como diana. Si no se implementa algún tipo de asistencia por la eurozona o por el FMI, la rentabilidad de sus bonos se va a ir a la porra, con un alto grado de seguridad.

(29/01/2010 14:04) Grecia, como todos los países soberanos, hacen subastas para adjudicar al mejor postor[ el que pida menos pasta o interés] el dinero que necesita. Grecia tuvo que sobrepagar la última subasta de bono a cinco años con un diferencial de 350 pb sobre bono alemán, una barbaridad. Y lo tuvo que hacer porque la alternativa es no tener pasta o tener lo que se llama una subasta fallida, alternativas todas ellas muy malas. Lo que hicieron, de todas maneras, es una barbaridad, y así Grecia iría directa a la ruina, porque supone pagar una barbaridad. Como tienen según su calendario previstas otras subastas por importe de 53.000 millones de euros, lo que se preve es que les van a ir progresivamente apretando las tuercas.Más, si cabe.

¿Y en este caso, el mercado solo se lo pregunta y no lo entiende, ante lo cual desconfía y cierran posiciones, o además tiene su propia hipótesis de por que se ha hecho la refinanciaciación de esa deuda a pesar de los 380 pb?
¿Que entidades han aportado la financiación, BCs indirectamente o privados?
¿O se está especulando con el propio CDS dando por muy probable un empeoramiento más greve, o default griego?
¿O se está manipulando el propio CDS?

(29/01/2010 08:23) Esto de las correlaciones y los modelos media-varianza, como variables aleatorias, están un poco manga por hombro. Lo que nos han enseñado los últimos dos años y medio es que se han ido las covarianzas por el retrete.
El dólar, a 1.50 euros, está infravalorado en términos de p.p.p [ le adelanto su fe de erratas]un 20% pero aquí juega más, desde mi punto de vista, el hartazgo de la comunidad internacional con el abuso de emisión de deuda pública soberana. En otros términos, las bolsas están bajando, en lo que parece de momento una corrección, por Grecia y otros pigs. Como Grecia debe refinanciar 53.000 millones de euros este año, el mercado se pregunta como es posible hacerlo sobre mid-swap 5 yrs con 380 pb, tal y como se hizo hace una semana. Eso es ir a la quiebra o, con toda seguridad, a una ayuda de FMI, quizá este mismo fin de semana. El mercado ya ha fijado su siguiente presa: Portugal, gobernado por socialistas ilusos y luego avisa de que la siguiente será España. Lo irónico es que la bajada del euro puede venir muy bien a Alemania, Francia e Italia y si lo gestionan bien, les sale a cuenta la estrategia de la tensión.

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