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Tedio en el patio de butacas del congreso de los diputados. El vicepresidente Solbes se ciñó al guión previsto y no varió un ápice sus previsiones macroeconómicas para 2009. Y eso que, según admitió, el contexto internacional ha cambiado tanto que las estimaciones de julio se han quedado anticuadas.

Eso sí, mostró su preocupación por el aumento de la morosidad y por las dificultades de los agentes económicos para financiarse en unos mercados que continúan secos. La parte positiva que dio Solbes en este escenario es que la restricción del crédito traerá por fin “una sana contención voluntaria en el nivel de endeudamiento de algunos agentes económicos”.

Esta contracción del crédito influirá decisivamente en las cuentas públicas por la caída de la actividad y del empleo, por lo que el conjunto de las administraciones públicas tendrá un déficit equivalente al 1,5% del PIB este año. Para el próximo, el desequilibrio será algo superior: del 1,9% debido a la caída de los ingresos, ya que los gastos crecerán menos que el producto interior bruto: un 3,3%.

Discrepancias entre Gobierno y analistas

En los últimos años, pocos presupuestos del Estado han contado con tanto consenso. Pero en sentido contrario a lo que pretende el Gobierno. Para la práctica totalidad de de los institutos de coyuntura, las cuentas públicas están superados por la realidad económica, lo que convierte a la documentación presupuestaria en es escasamente fiable.

No es para menos teniendo en cuenta que, según el Ejecutivo, la economía crecerá el año que viene un 1%. Para el FMI, sin embargo, España entrará en recesión, con una contracción de su crecimiento equivalente a dos décimas del PIB, algo que no sucedía desde el año 1993. Funcas, por su parte, ha previsto que el Producto Interior caerá algo más: medio punto, en línea con lo estimado por otros servicios de estudios, que estiman que la aportación de consumo privado al crecimiento económico será inferior a lo estimado por el Gobierno.

Economía sostiene, en concreto, que el consumo de los hogares crecerá cuatro décimas (la mitad que este año), pero para la mayoría de los analistas que recoge el consenso de Funcas, es muy probable que el año 2009 se cierre con datos negativos habida del previsible mal comportamiento del empleo, lo cual lastrará la capacidad de gasto de las familias. Sólo una caída pronunciada de los tipos de interés –o una rebaja de la presión fiscal- podría aliviar el bolsillo de las familias, que en cualquier caso, sí se podrán beneficiar de la previsible rebaja de los precios de los carburantes.

Los analistas discrepan, igualmente, del objetivo de déficit público previsto por el Gobierno, que se elevará al 1,5% del PIB en 2008 y al 1,9% en 2010. Funcas, en este caso, es quien ha observado mayor distancia con el Ejecutivo, toda vez que ha estimado como probable un déficit equivalente al 3,2% en 2009 y del 4,1% en 2010, lo que supone que España incumplirá el Pacto de Estabilidad y Crecimiento.

Las discrepancias entre el Gobierno y los analistas sobre los objetivos macroeconómicos del Ejecutivo tienen que ver con una distinta percepción de la realidad, pero también con el hecho de que Solbes ha asumido como una regla de comportamiento que el Gobierno sólo revisa dos veces al año sus previsiones, Una en julio, antes de las vacaciones de agosto, y la otra en diciembre, para enviárselas a Bruselas, por lo cualquier alteración del contexto macroeconómico (como es el caso actual) no afecta a sus previsiones.

Sí hay consenso entre los analistas y el Gobierno, por el contrario, en que el contexto internacional es extremadamente complicado de prever, en particular por la duración de la crisis financiera, lo que hace que el grado de imprevisibilidad sea extremadamente elevado. Si los mercados mayoristas de crédito siguen cerrados (tanto el interbancario  como las emisiones de renta fija privada) es seguro que la economía seguirá teniendo problemas para financiarse, lo cual es fundamental para un país como España, con un déficit exterior equivalente a diez puntos del PIB.

Solbes, al menos, cuenta con la seguridad de que los presupuestos no le serán devueltos al Gobierno, ya que tanto los nacionalistas gallegos del BNG como los vascos del PNV han dicho que no se sumarán a las enmiendas de devolución que ha presentado el resto de grupos políticos.

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