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Se acabó la bonanza económica que tanto tiempo llevamos disfrutando. Terminó la fiesta, de modo que ahora, cuando vemos venir la crisis, nos dedicamos a buscarle parecidos con otras pasadas, cosa que considero una lamentable pérdida de tiempo. Todas las crisis son nuevas y, si me apuran, ésta lo es más. A decir verdad, lo que ocurre esta vez no ha ocurrido nunca o por lo menos yo no lo he visto ni como agente de bolsa ni como notario.

Hasta ahora, lo que distinguía fundamentalmente el mercado financiero de los demás era el hecho de que siempre había existencias. Mientras que cuando alguien se acercaba a la tienda a comprar un coche, una camisa o unos tomates, podía ocurrir que no encontrara en ese momento lo que quería o en la cantidad demandada, fuera quien fuera el comprador y pagase lo que pagase, eso no pasaba nunca con el dinero: cualquier sucursal de cualquier cajita de cualquier pueblo remoto podía concederte el préstamo del importe que precisaras, siempre que ofrecieras las correspondientes garantías. El stock no era problema, el dinero se comportaba como un bien superabundante aunque muy bien custodiado, tan bien que esa custodia producía la paradoja de que algo fungible y de existencias infinitas no fuera sin embargo de libre disposición.

Lo importante era conseguir el dinero de la forma más cómoda posible, tanto en precio como en condiciones de devolución, te lo prestase quien te lo prestase, porque todos los prestamistas eran igual de ricos. Ahora ya no. Ahora resulta que el dinero es un bien escasísimo y hay muchos prestamistas más pobres que sus prestatarios, de modo que resulta difícil encontrar a alguien que te preste dinero, porque resulta difícil encontrar a alguien a quien le sobre.

No es un problema tanto de precio o de garantías (que también) como de encontrar al prestamista adecuado. Ahora mismo hay cuatro tíos Gilito en el sistema financiero español que experimentan chorros de placer contando sus repletas arcas y que no desean vaciarlas en lo más mínimo, y tropecientos prestamistas de segunda fila que no tienen dinero para ejercer su profesión, que no consiguen que los tíos Gilito les presten un duro y que, por tanto, tampoco pueden atender las peticiones que reciben de los particulares.

Pero si, en términos de Teoría Económica, no era normal el comportamiento anterior del dinero como bien abundante de difícil disposición, menos lo es ahora: el mercado de dinero aquí y ahora es un absurdo oligopolio de oferta a precio fijo, en el que se presta poco dinero, caro, y sólo a quien demuestre sobradísimamente que lo va a devolver. No es un mercado, sino un club en el que no se admite a los revendedores. No hay mercado interbancario: el que tiene dinero no lo presta a la competencia, se lo guarda para el servicio a sus mejores clientes.

¿Cuál es la peor consecuencia? El desamparo en que se encuentra el deudor de una entidad pequeña, abocado a ver cerrada su financiación porque su acreedor simplemente no tiene un duro, de modo que no le queda más remedio que no renovar los créditos concedidos.

Así pues, lo grave no son los problemas de tesorería de las grandes promotoras o constructoras, algo que siempre acaba resolviéndose porque hay demasiados intereses en juego; lo serio son los problemas del crédito de financiación de stocks de la ferretería de la esquina, de las pymes en general, y desde luego la financiación a particulares. No hay más ver cuántas arras se han perdido por falta de financiación a los compradores y cómo, sin embargo, los vendedores que se las quedan no experimentan el menor síntoma de felicidad, porque lo que quieren es cobrar toda la casa, no una parte, aunque se queden con ella.

Por eso ha estado bien la FED y mal el BCE. Hay que mandar un mensaje de que liquidez no va a faltar; hay que inundar de dinero el mercado. Y sí, controlemos la inflación por procedimientos fiscales, no monetarios. De modo que corra el alcohol en la fiesta. No importa el ruido, que más desagradable es el silencio del cementerio. De lo contrario, esta crisis sí se va a parecer como una gota de agua a otra: la del 29.

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